A temporada de balanços trimestrais inicia nas próximas semanas. O relatório mais recente indica que o consenso dos analistas espera que o crescimento anuais dos lucros do S&P 500 seja de 3,4% (a/a) no primeiro trimestre do ano. Se confirmado, poderá marcar o terceiro trimestre consecutivo de crescimento ao ano nos lucros das empresas. Entretanto, essa estimativa é menor do que o aumento de 5,7% em relação ao ano anterior que os analistas esperavam no início do trimestre.
Seis dos onze setores devem apresentar crescimento dos lucros anuais, liderados por serviços públicos, tecnologia, serviços de comunicação e consumo discricionário. Em detalhes, destaca o crescimento esperado de 20,3% dos lucros ao ano no setor de tecnologia, sendo a NVIDIA, a Microsoft e a Micron Technology as principais responsáveis por esse aumento. No caso do setor de consumo discricionário, a Amazon.com e as companhias de cruzeiros se destacam como os principais fatores por trás do crescimento esperado de 15,3% a/a. Por outro lado, espera-se que quatro setores apresentem uma queda nos lucros em relação ao ano anterior, liderados pelos setores de energia e materiais, em face dos preços mais baixos das commodities. Por fim, espera-se que o setor industrial revele um desempenho inalterado dos lucros em relação ao ano anterior (0,0%).
Em nível de receitas ou vendas, o consenso prevê um aumento de 3,6% ao ano, o que está abaixo do crescimento médio da receita dos últimos cinco anos (+6,9%) e abaixo do crescimento médio da receita dos últimos 10 anos (+5,0%). No entanto, se os 3,6% esperados se realizam, as receitas acumulariam quatorze trimestres de crescimento positivo. Com essa combinação de fatores, a margem de lucro líquido no trimestre ficaria em 11,6%, praticamente inalterada em relação ao 1T23, embora melhor que a média de 11,5% dos últimos cinco anos.
Os analistas continuam a projetar que os lucros e as receitas para todo o ano poderão alcançar aumentos da ordem de 10,9% e 5,1%, respectivamente.
Como de costume, JP Morgan divulga seus resultados em 12 de abril, portanto, o foco dos investidores estará no desenvolvimento da temporada, em meio a um alto nível de otimismo em relação ao boom da IA e à perspectiva de que os primeiros cortes nas taxas de juros possam ocorrer ainda este ano.
S&P 500: crescimento esperado dos lucros no 1T24
Fonte: FacSet
