Ao nos aproximarmos do início do segundo semestre de 2024, destacamos o forte desempenho do S&P 500, que acumulou ganhos de aproximadamente 15%. Esse desempenho reflete principalmente o otimismo em torno da inteligência artificial (IA), a resiliência dos lucros corporativos e as expectativas de um possível corte nas taxas do Federal Reserve (Fed). Aqui estão os principais eventos que os investidores vão observar atentamente no restante do ano:
Relatórios trimestrais do 2T24 e 3T24: a temporada de lucros do segundo trimestre está programada para começar na segunda semana de julho, liderada pelos bancos JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) e Citigroup (C). Estima-se um crescimento anual dos lucros de 8,8% para as empresas do S&P 500, marcando a maior taxa desde o primeiro trimestre de 2022 (+9,4%). Para o terceiro trimestre (3T24), a previsão é de um crescimento potencial de 8,2% nos lucros anuais, o que poderia levar a um aumento anual de 11,3% nos lucros corporativos para todo o ano de 2024.
Outros eventos geopolíticos: o Reino Unido realiza eleições antecipadas em 4 de julho, determinando a composição de sua Câmara Baixa e, em última instância, o próximo governo do país. Na França, o segundo turno das eleições parlamentares ocorrerá em 7 de julho, com o partido de extrema-direita Rassemblement National (RN) conquistando a histórica marca de 31,4% dos votos para o Parlamento Europeu, superando os 14,6% conquistados pelo partido de Macron.
Auge da Inteligência Artificial (IA): mais de 18 meses após o lançamento do ChatGPT, a crescente adoção da IA impulsionou significativamente os mercados. Empresas como Microsoft, NVIDIA, Apple, Alphabet, Amazon e Meta contribuíram com 64% do retorno total do mercado de ações global desde então. Em junho, a NVIDIA se tornou a maior empresa de capital aberto do mundo. Esse crescimento sugere que os gastos de capital (CAPEX) em IA poderão continuar nos próximos meses, fortalecendo ainda mais o crescimento dos lucros dos setores envolvidos, como o de semicondutores, que poderá crescer 50% este ano e 25% até 2025. Com o crescimento do ecossistema de IA, estima-se que o CAPEX para desenvolvedores poderá atingir US$ 331 bilhões até 2027.
Cortes nas taxas de juros: o crescimento econômico mais lento e as expectativas de desaceleração da inflação podem levar a novos cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais, como o Banco Nacional da Suíça, o BCE e o Banco do Canadá. Por outro lado, o primeiro corte nas taxas do Banco da Inglaterra está previsto para agosto, e o Fed deve implementar seu primeiro corte de 25 pontos-base em 18 de setembro.
Eleição presidencial dos EUA: em 5 de novembro, os eleitores dos EUA decidirão o resultado da eleição presidencial. O presidente democrata Joe Biden e o ex-presidente republicano Donald Trump se enfrentarão em debates importantes programados entre junho e setembro. As pesquisas atuais mostram uma ligeira vantagem para Trump, embora uma proporção significativa de eleitores ainda esteja indecisa. Historicamente, os anos eleitorais tendem a gerar retornos positivos para o mercado, com o S&P 500 registrando um retorno histórico médio de 10,1% desde 1937.
Algumas datas importantes para o segundo semestre de 2024
Fonte: UBS
