Sergio

Resumen semanal Tendencias recientes en los mercados globales: Datos clave 

Semana del 21 al 25 de octubre 

  • Estados Unidos:  
  • Las ventas de viviendas cayeron un 1%, alcanzando su nivel más bajo en 14 años, mientras los compradores esperan tasas hipotecarias más accesibles. 
  • El Beige Book reportó que la actividad económica se mantuvo estable, con una ligera disminución en la manufactura y un gasto del consumidor mixto. El empleo mostró un leve crecimiento, aunque los salarios aumentaron moderadamente. Los costos de seguros y atención médica fueron áreas de mayor preocupación debido a sus incrementos. 

Europa:  

  • La confianza del consumidor en la zona euro subió 0.4 puntos en octubre, con una mejora en la moral de los consumidores a -12.5, según la Comisión Europea. 
  • Christine Lagarde, presidenta del BCE, enfatizó la necesidad de cautela con los recortes de tasas en su reciente participación en un evento en Washington. 
     

Japón:  

  • El FMI proyectó que el crecimiento económico de Japón se desacelerará al 0.3% este año, afectado por interrupciones en la industria automotriz y la pérdida del impulso turístico. 
     

China:  

  • El Banco Popular de China redujo las tasas de interés de referencia como parte de un paquete de estímulos para revitalizar la economía. 

Brasil:  

  • Las expectativas inflacionarias permanecen por encima del objetivo del Banco Central, que mantendrá su postura pragmática en torno a la tasa Selic. 

México:  

  • BBVA Research revisó a la baja el crecimiento económico de México para 2024, situándolo en 1.2%. Sin embargo, se espera que la inflación general cierre por debajo del 4% 

Eventos Importantes en las Próximas Semanas 

  • En Estados Unidos, se conocerá la confianza del consumidor 10/28 
  • En Estados Unidos, se van a conocer datos del empleo  11/01 

Monitor

Recta final de las elecciones en EE. UU.: ¿Cómo influirán en los mercados? 

Nos acercamos a la recta final de las elecciones presidenciales en EE. UU., que se celebrarán el martes 5 de noviembre. Según las cifras de RealClearPolitics, Harris cuenta con una intención de voto del 49%, mientras que Trump le sigue muy de cerca con un 48%. Sin embargo, el resultado final dependerá en gran parte de los estados clave como Pensilvania. 

A continuación, compartimos algunas perspectivas sobre cómo las elecciones podrían impactar la economía, los mercados y sectores clave: 

  • Economía: Trump ha propuesto más recortes de impuestos y desregulación, con un enfoque en el proteccionismo comercial. Harris, por otro lado, podría seguir la expansión fiscal de Biden, con un posible aumento en los impuestos corporativos y mayor apoyo al consumidor. Ambos candidatos se enfocarán en medidas para combatir la inflación y fomentar la creación de empleo. 
  • Política exterior: Trump probablemente mantendrá una postura firme frente a China, mientras que Harris buscaría fortalecer las alianzas existentes de EE. UU., incluyendo el apoyo a Ucrania en su conflicto con Rusia. 
  • Mercados accionarios: Históricamente, los años de elecciones presidenciales tienden a mostrar un rendimiento ligeramente inferior en el S&P 500. Sin embargo, es importante considerar que, aunque las elecciones generan volatilidad a corto plazo, el enfoque en los fundamentales del mercado sigue siendo clave. 
  • Influencia en sectores: Trump podría favorecer sectores como energía, defensa y finanzas, con menos regulación. Por su parte, Harris podría enfocarse en energía limpia, salud y tecnología, con un marco regulatorio más estricto. 

En conclusión, aunque las elecciones generan incertidumbre, es esencial mantener una estrategia diversificada y a largo plazo, basada en los fundamentales económicos. De esta manera, se podrán mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades que surjan. 

Rendimiento promedio y mediana total del S&P 500

Nota: El desempeño pasado no garantiza el desempeño futuro.  

Fuente: T.Rowe Price – Bloomberg 

Actualización económica global: Estados Unidos, Europa, y más

Caída en la confianza del consumidor en EE.UU. y recortes de tasas de interés en China y México y más. Conoce el resumen semanal financiero.

  • Estados Unidos: La confianza del consumidor registró su mayor caída en tres años en septiembre. No obstante, la economía creció a un ritmo anualizado del 3% en el 2T24, y las solicitudes de seguro de desempleo se redujeron a 218,000.
  • Europa: En Alemania, la actividad empresarial bajó a un mínimo de siete meses, y el sentimiento de negocios se contrajo por cuarto mes consecutivo. El Banco Nacional de Suiza recortó su tasa de interés a 1%.
  • Japón: La actividad manufacturera bajó ligeramente, aunque el sector servicios se mantuvo fuerte, apoyando el crecimiento económico.
  • China: El Banco Popular de China redujo tasas de interés e implementó otra gran cantidad de estímulos para apuntalar la economía.
  • México: El Banco de México recortó la tasa de referencia a 10.5%. La inflación continuó desacelerando y la economía a creció un 2% anual en julio, impulsada por el sector primario.

Eventos Importantes en las Próximas Semanas

  • En Estados Unidos, se publicarán indicadores ISM de manufactura y servicios 10/01 -03
  • En Estados Unidos, se conocerán cifras del empleo 10/04

Monitor

¿Qué nos dicen los recortes sobre el futuro?

La espera ha terminado. Después de cuatro años, la Reserva Federal recortó su tasa de referencia en 50 puntos base, situándola en un rango de 4.75% a 5.00%. Este movimiento puede marcar un nuevo rumbo para los mercados en los próximos meses. Sin embargo, para aquellos inversionistas con una estrategia a largo plazo, estos eventos son solo parte del ruido.

A continuación, te compartimos el comportamiento histórico de los mercados tras el primer recorte de tasas:

  • Desempeño positivo en el pasado. Desde 1974, el S&P 500 ha mostrado rendimientos positivos el 80% del tiempo en los 12 meses posteriores al primer recorte, con un promedio del 15%. A tres años, el rendimiento promedio es del 12%.
  • Cuidado en escenarios de recesión. Si el recorte de tasas viene acompañado de una recesión, como ocurrió en 2001, 2007 y 2019, el S&P 500 cayó en promedio un 8% en los 12 meses siguientes. En tres años, se mantuvo estable.
  • Escenario más optimista. En un entorno de recortes sin recesión, los mercados han generado un rendimiento promedio del 22% en los primeros 12 meses y un 15% a tres años.

En resumen, aunque aún hay debate sobre si veremos una recesión, es importante recordar como un principio básico, que extender tu horizonte de inversión aumenta la probabilidad de alcanzar tus objetivos

Rendimientos Futuros del S&P 500 Después de un Recorte de Tasas

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Fuente: Morningsta

Rendimientos Futuros del S&P 500 Después de un Recorte de Tasas + Recesión

  • Los datos excluyen los ciclos de relajación en 1974, 1980 y 1981, ya que las recesiones ya estaban en curso cuando la Fed realizó el primer recorte. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Fuente: Morningsta

Resumen Semanal: Lo más destacado en el ámbito económico y financiero

El dinamismo de las finanzas y los mercados globales no se detiene. A continuación, un panorama de los acontecimientos más importantes:

  • Estados Unidos: En agosto, las ventas minoristas crecieron un 0.1%, con las ventas en línea liderando con un 1.4%. La Fed tomó una decisión agresiva, recortando la tasa de interés en 50 puntos básicos, bajando el rango objetivo al 4.75% – 5.0%.
  • Europa: El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas estables en 5%. En el Reino Unido, la inflación fue del 2.2%, mientras que la inflación del sector servicios alcanzó el 5.6%.
  • Japón: El crecimiento de las exportaciones se desaceleró al 5.6%, afectado por envíos más débiles a Estados Unidos.
  • Argentina: La economía se contrajo un 1.7% en el segundo trimestre, marcando la tercera caída trimestral consecutiva, a pesar del crecimiento en el sector agrícola.
  • Brasil: El Banco Central subió la tasa Selic en 25 puntos básicos hasta el 10.75%, y se esperan más aumentos para controlar la inflación.
  • México: El IMEF revisó a la baja su pronóstico de crecimiento del PIB al 1.5% para 2024 y al 1.3% para 2025.

Eventos Importantes en las Próximas Semanas

  • En Estados Unidos, diferentes miembros de la Fed tendrán discursos 09/23 -26
  • En Estados Unidos, se conocerá la última revisión del PIB del 2T24 09/26

Monitor

Comunicado de política monetaria de la Fed 

Tras cifras de inflación más alineadas con la meta y una notable desaceleración en la creación de empleos, la Reserva Federal (Fed) recortó de manera agresiva y casi unánime (con un miembro votando a favor de un ajuste de 25 pb) la tasa de referencia en 50 puntos base (pb), algo que no ocurría desde los recortes de emergencia aplicados en 2020 debido a la pandemia de COVID-19. Fuera de estos recortes de emergencia, la última vez que la Fed redujo medio punto fue en 2008, durante la crisis financiera global. El mercado ya anticipaba este movimiento, aunque había opiniones diversas sobre la magnitud del recorte (25 o 50 pb). Con esta decisión, el rango objetivo de la tasa de fondos federales bajó a 4.75 – 5.0%.  

En términos generales, el comunicado reiteró que los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo sólido. La creación de empleos ha disminuido y la tasa de desempleo ha aumentado, aunque sigue en niveles bajos. La inflación ha avanzado hacia el objetivo del 2% del Comité, aunque se mantiene ligeramente elevada. Al considerar futuros ajustes al rango objetivo de la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos económicos entrantes, las perspectivas en evolución y el balance de riesgos. 

Por otro lado, la Fed actualizó sus proyecciones macroeconómicas, ajustando algunas de sus expectativas para lo que resta del año y el próximo. Ahora estima que la tasa de fondos federales podría cerrar 2024 en un promedio de 4.4%, frente al 5.1% previsto en junio, lo que implicaría otro recorte de 50 pb. Para 2025, se proyecta que la tasa se ubique en 3.4%, en comparación con el 4.1% estimado anteriormente. En cuanto al crecimiento económico, se mantuvieron las previsiones cercanas al 2% para este año y 2025. Sin embargo, la tasa de desempleo fue revisada al alza a 4.4% (actualmente en 4.2%), desde el 4% previsto en junio. Para 2025, se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el mismo nivel. 

Finalmente, la estimación de la inflación subyacente (que excluye componentes volátiles como alimentos y energía), medida a través del Core PCE, bajaría a 2.6% desde la estimación previa de 2.8%, cerrando el próximo año en 2.2%. 

Actualización de Indicadores de la FED (septiembre vs. junio) 

Fuente: Reserva Federal  

Resumen semanal: Finanzas y Economía

La economía y las finanzas mundiales han experimentado importantes movimientos en los últimos días. A continuación, un resumen de los acontecimientos más relevantes:

  • En EE. UU., la inflación de agosto estuvo en línea con lo esperado y alcanzó su nivel más bajo desde febrero de 2021.
  • Flexibilización monetaria en Europa, sin claridad sobre el siguiente movimiento. El BCE recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos base por segunda ocasión, ubicándola en 3.5%.
  • En China, cifras económicas mixtas, lo que pone de relieve el dinamismo del comercio internacional.
  • Revisión a la baja del crecimiento económico en Japón por menor inversión empresarial y consumo privado.
  • Aprobación de la reforma judicial en el Senado. Esta reforma convierte a México en el primer país en elegir a todos sus jueces por voto popular.

Eventos importantes en las próximas semanas

  • En Estados Unidos, las ventas minoristas se publicarán el 17 de septiembre.
  • El anuncio de política monetaria de la Reserva Federal será el 18 de septiembre.

Monitor

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Navegando septiembre: comprendiendo las tendencias estacionales del mercado

Sabemos que septiembre ha sido históricamente un mes desafiante para los mercados. Si bien este mes tiende a ser complicado, comprender las razones detrás de esta tendencia te permitirá estar mejor preparado. Aquí te presentamos algunas ideas clave: 

  • Estacionalidad del Mercado: Septiembre ha mostrado ser el mes más débil para el mercado de valores. Desde 1928, el S&P 500 ha registrado un rendimiento promedio del -1.2%, cerrando con ganancias solo el 44.3% de las veces. 
  • Rebalanceo de Carteras: Con el año acercándose a su fin, muchos inversionistas institucionales ajustan sus portafolios, lo que puede incrementar la presión de venta. 
  • Volatilidad Post-vacacional: Con el retorno de los operadores al mercado, el aumento en la actividad puede generar volatilidad. 
  • Datos Económicos y Geopolítica: Este mes se esperan importantes datos económicos y decisiones de política monetaria que pueden influir en el sentimiento del mercado. Además, las tensiones geopolíticas siguen presentes, agregando incertidumbre. 

En resumen, aunque septiembre puede ser un mes volátil, estar informados nos ayudará a navegar con mayor confianza. Te invitamos a seguir monitoreando el mercado y prepararte para cualquier escenario. 

Desempeño promedio mensual histórico 

DJIA – Dow Jones (1897), S&P 500 (1928), Nasdaq (1971) y Russell 2000 (1987) 

Fuente: Marketwatch – Dow Jones Market Data  

Resumen semanal: Finanzas y economía.

La economía y las finanzas globales han tenido movimientos importantes en los últimos días, aquí te dejamos un resumen de los acontecimientos más relevantes:

Estados Unidos:

  • La nómina no agrícola de agosto sumó 142,000 nuevos empleos (vs. 161,000 estimados) y la tasa de desempleo alcanzó el 4.2% como se esperaba.

Zona euro:

  • La actividad manufacturera se mantuvo en contracción en agosto, sugiriendo que la recuperación podría estar perdiendo impulso.

China:

  • El sector manufacturero cayó a un mínimo de seis meses en agosto y sumó cuatro meses con lecturas negativas.

Japón:

  • El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reafirmó que el Banco Central continuará incrementando las tasas de interés si la economía y la inflación evolucionan según sus expectativas.

México:

  • El Congreso aprobó la reforma constitucional al Poder Judicial, que ahora pasará a ser discutida por el Senado.

Eventos importantes en las próximas semanas:

  • En Estados Unidos, se conocerá la inflación 09/11
  • Anuncio de política monetaria del BCE 09/12

Monitor

Claves para entender el mercado que nos enseñó el verano.

Agosto nos presentó una montaña rusa en los mercados con una corrección inicial seguida de una rápida recuperación. Sin embargo, detrás de esta volatilidad se encuentran señales importantes que debemos considerar:

Soft landing en el horizonte:

  • La economía sigue mostrando fortaleza, pero con signos de desaceleración, especialmente en el mercado laboral. Sin embargo, la economía no está en riesgo de mayor deterioro. Un aterrizaje suave sigue siendo el escenario más probable.

La Fed se prepara para recortar tasas:

  • Con el crecimiento económico moderándose, la inflación disminuyendo, y el mercado laboral enfriándose, es probable que la Fed reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en su próxima reunión del 16 de septiembre.

Ganancias corporativas sólidas, pero con desafíos:

  • Las empresas del S&P 500 reportaron buenas ganancias en el segundo trimestre (+8% interanual), con un crecimiento interesante más allá de la “Mag 7” (+4.6% interanual excluyendo este bloque de empresas) por primera vez en cinco trimestres, pero las perspectivas futuras se han moderado.

Volatilidad a la vista:

  • La estacionalidad negativa, la incertidumbre económica y geopolítica, así como las próximas elecciones, podrían generar mayor volatilidad en los mercados.

¿Cómo puedes navegar este entorno volátil?

Es importante mantener una estrategia de inversión a largo plazo es fundamental para superar las tormentas del mercado.

Mantente informado: Este es el panorama de encuestas para las próximas elecciones de EE. UU.

Fuente: RealClearPolitics

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