A temporada de balanços trimestrais começa nesta semana. O consenso prevê um crescimento anual dos lucros do S&P 500 de 1,3% (AaA) para o quarto trimestre do ano passado. Se esse número for confirmado, poderá marcar o segundo trimestre consecutivo de crescimento de lucros ao ano para o índice. Entretanto, esse resultado representa uma taxa de crescimento menor em comparação com os resultados do terceiro trimestre, que mostraram um avanço de 4,9% em relação ao ano anterior. Por outro lado, vale ressaltar que os analistas reduziram consideravelmente suas estimativas (-6,8%), uma vez que, no início do trimestre, esperavam um aumento de 8% em relação ao ano anterior. Essa queda é maior do que a média histórica de 5 anos (-3,5%) e a média histórica de 10 anos (-3,3%) para um trimestre.
Se projeta que cinco dos onze setores devem apresentar crescimento de lucros ao ano, liderados pelos setores de serviços de comunicação, serviços públicos e consumo discricionário. Por outro lado, o consenso estima que seis setores apresentarão queda nos lucros anuais, liderados pelos setores de energia, saúde e materiais.
Com relação às vendas, o consenso prevê um aumento de 3,1% a/a (em comparação com a expectativa de 3,9% no início do trimestre), o que poderia representar o décimo segundo trimestre consecutivo de crescimento das vendas se esse número for confirmado até o final da temporada.
Com essa combinação de fatores, a margem de lucro líquido ficaria em 11%, abaixo dos 12,2% registrados no trimestre imediatamente anterior, bem como dos 11,2% registrados no ano passado. Finalmente, em termos de perspectivas, os analistas esperam um crescimento de 6,0% nos lucros anuais para o 1T24 e 11,8% para o ano inteiro de 2024.
JP Morgan começará em 12 de janeiro, portanto, os investidores estarão especialmente atentos ao desenvolvimento sazonal devido à alta que ocorreu no final de 2023, com o desempenho resiliente dos lucros, até certo ponto, como suporte, juntamente com a perspectiva de que cortes nas taxas de juros possam ocorrer ainda este ano.
S&P 500: crescimento esperado em lucros para o 4T23
Fonte: FacSet
