O índice de preços ao consumidor (IPC) de março subiu 0,4%, um avanço semelhante ao de fevereiro, mas acima dos 0,3% esperados. Isso elevou a taxa anual de inflação para 3,5% (3,2% em fevereiro), em comparação com a estimativa de 3,4%. Por outro lado, o núcleo da inflação do IPC, que exclui os componentes mais voláteis, como alimentos e energia, aumentou 0,4% (em comparação com a expectativa de 0,3%), atingindo uma taxa anual de 3,8%. De modo geral, as principais pressões vieram do componente de moradia, bem como do índice de combustíveis. Juntos, esses dois itens contribuíram com mais da metade do aumento mensal do índice de todos os itens.
Quanto ao índice de energia, houve nova recuperação, registrando um aumento de 1,1% no mês (2,1% a.a.), com a gasolina aumentando 1,7% no mês (1,3% a.a.). Por outro lado, a categoria alimentação subiu 0,1% em março (2,2% a.a.), com a alimentação fora de casa aumentando 0,3% ao mês (4,2% a.a.), enquanto o índice de alimentação para casa permaneceu inalterado. Por fim, a moradia aumentou novamente, subindo 0,4% em março (5,7% a.a.) e foi o fator mais importante no aumento mensal do índice de todos os itens, excetuando alimentação e energia.
Nesse cenário, houve uma retomada notável da inflação desde o início do ano, com dificuldades especiais para reduzir os custos de moradia e habitação, além da pressão adicional dos componentes de energia devido às tensões no Oriente Médio no último mês. É importante lembrar que, no anúncio da política de março, o Fed e, posteriormente, várias de suas autoridades expressaram que ainda há trabalho a ser feito em relação à inflação. Portanto, é provável que continuemos a navegar em um ambiente de taxas de juros mais altas por algum tempo antes de vermos o primeiro corte nas taxas. Somente hoje as probabilidades para o anúncio de junho mudaram substancialmente, com 79% do consenso agora prevendo nenhuma mudança, enquanto anteriormente a maioria esperava ver o primeiro corte na taxa nessa reunião.
Alterações (%) nos últimos doze meses do IPC Núcleo do IPC
Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics
Alteração (%) mensal do IPC
Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics
