Desde a última reunião de política monetária em setembro, quando o Comitê optou por deixar as taxas inalteradas, os dados mostraram um sólido desempenho do emprego e um crescimento econômico mais forte do que o esperado. Além disso, a inflação melhorou, embora em um ritmo mais lento, permanecendo acima da meta. Nesse contexto, e em uma decisão amplamente esperada pelo mercado, o Fed mais uma vez deixou inalterado o intervalo da meta para a taxa de referência em 5,25 – 5,50%, o nível mais alto em 22 anos. A decisão foi unânime.
A declaração traz uma linguagem muito semelhante à de setembro, reafirmando que, ao determinar o grau de aperto adicional da política monetária que pode ser apropriado para eventualmente trazer a inflação de volta a 2%, o Comitê levará em consideração todas as medidas que foram implementadas até o momento, bem como as defasagens com que a política monetária impacta a atividade econômica e a inflação, além dos fatores econômicos e financeiros em andamento. O Comitê continuará a avaliar informações adicionais e suas implicações.
Por outro lado, o comunicado reiterou que “as condições financeiras e de crédito mais restritivas para famílias e empresas provavelmente pressionarão a atividade econômica, o emprego e a inflação. A magnitude desses efeitos permanece incerta”. Esse parágrafo se refere ao recente ambiente de restrições, especialmente marcado pelo aumento acentuado dos rendimentos do Tesouro. Essas condições mais restritivas também poderiam levar a nenhuma alteração na taxa de referência na próxima reunião, em dezembro. Até o momento, esse cenário de taxa é o cenário predominante no mercado.
Durante sua coletiva de imprensa, Jerome Powell enfatizou que a inflação está melhorando. Entretanto, enfatizou a importância de avaliar mais informações, indicando que o caminho a ser percorrido ainda é amplo. Nesse sentido, o Fed continua firmemente comprometido em levar a inflação à sua meta de 2%. Powell também reiterou que, para atingi-la, pode ser necessário um crescimento econômico abaixo do potencial e uma desaceleração na criação de empregos. Além disso, em outras questões, observou que, até o momento, não tem certeza de que as condições financeiras estejam suficientemente restritivas, deixando em aberto a possibilidade de novos aumentos na taxa referencial, caso seja necessário.
Probabilidades para a meta da taxa de referência para o próximo dia 13 de dezembro
Fonte: CME Group
