A temporada de balanços corporativos começa nas próximas semanas. Nesse sentido, o consenso projeta que os lucros das empresas que compõem o S&P 500 teriam sofrido uma contração anual de 6,5% durante o 2T23 (a contração esperada no início do 2T23 era de 4,7%).
Essa estimativa contrasta negativamente com a taxa de crescimento média do lucro em 10 anos de 8,5% e, se concretizada, pode representar a maior queda anual registrada desde o segundo trimestre de 2020 (-31,6% anual). Também pode marcar o terceiro trimestre consecutivo em que os lucros caíram em sua variação anual. Espera-se que sete dos onze setores apresentem crescimento de lucros, liderados pelos setores de consumo discricionário (+25,8% a/a), impulsionados pela recuperação nas sub-indústrias de varejo, hotelaria, restaurante e componentes automotivos, seguido pelo setor de serviços de comunicação (+12,8% anual) graças ao desempenho dos serviços de telecomunicações sem fio, entretenimento e serviços interativos e mídia.
Por outro lado, o setor de energia deve registrar a maior queda nos lucros (-47,3% anual) dos onze setores, devido ao menor preço médio do petróleo (US$ 74,01 até agora no 2T23 vs. US$ 108,5 no 2T22). Da mesma forma, os setores de materiais e serviços de saúde registraram quedas de 30,3% e 16,7%, respectivamente.
Em relação às vendas, prevê-se uma queda marginal de 0,4% ao ano que, se confirmada, marcaria a primeira vez que o índice registra queda anual nas vendas desde o terceiro trimestre de 2020 (-1,1%). Com esse mix de fatores, a margem de lucro das empresas ficaria em 11,4%, o que representa uma contração de 80pb em relação à margem de lucro de 12,2% do ano passado. Em relação à margem de lucro do 1T23, haveria uma pequena contração de 10pb.
O JP Morgan inicia a temporada de relatórios em 14 de julho, assim, os investidores estarão particularmente atentos à evolução e às pistas em relação aos próximos trimestres, dada a forte recuperação dos mercados que se observa ao longo deste ano.
