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Los datos de inflación publicados esta semana en Estados Unidos dieron a los mercados exactamente lo que buscaban: una confirmación de que la política monetaria podría mantenerse sin cambios en el corto plazo.

Jackson Hole, el próximo gran catalizador para los inversionistas

La inflación en Estados Unidos se moderó conforme a lo esperado durante la semana del 10 al 14 de agosto, impulsando a los principales índices bursátiles a nuevos máximos históricos. Este dato refuerza la narrativa de un aterrizaje suave de la economía y reduce la presión sobre la Reserva Federal para actuar en el corto plazo.

Más allá de las fronteras estadounidenses, el panorama global presentó matices importantes. Europa mostró resiliencia con un crecimiento sólido en el segundo trimestre tanto en el Reino Unido como en la Eurozona, mientras que Asia continuó exhibiendo señales mixtas: Japón ve cómo se desaceleran gradualmente los precios al productor, y China enfrenta una demanda interna débil pese a la moderación de la inflación. En Latinoamérica, Brasil reportó una inflación dentro del rango objetivo de su banco central y un consumo dinámico, mientras México navega los efectos de los aranceles de EE. UU. sobre su sector automotriz, aunque la actividad industrial general sorprendió positivamente.

Para los inversionistas, el entorno de esta semana refuerza un posicionamiento de mayor apetito por riesgo, con los mercados de renta variable liderando el optimismo. Sin embargo, la atención deberá concentrarse en el Simposio de Jackson Hole, donde la Fed podría entregar señales clave sobre su hoja de ruta monetaria. Cualquier tono más restrictivo de lo esperado podría revertir parte de las ganancias recientes.

Monitor

Fuente: Datos macroeconómicos de la semana del 10 al 14 de agosto de 2026.

Semana del 3 al 7 de agosto

El empleo pierde fuerza mientras la inteligencia artificial continúa impulsando el crecimiento corporativo.

Los mercados navegaron una semana de señales encontradas. Mientras el empleo en Estados Unidos mostró una moderación mayor a la esperada, la actividad manufacturera y la temporada de resultados continúan respaldadas por la inversión en inteligencia artificial. Al mismo tiempo, Europa mantiene un crecimiento moderado, Asia sigue apoyándose en el comercio exterior y América Latina enfrenta un entorno de política monetaria cautelosa.

• Estados Unidos

El empleo sorprendió a la baja, reforzando expectativas de que la Fed mantenga las tasas. La manufactura y los resultados corporativos continúan mostrando fortaleza gracias al impulso de la inteligencia artificial.

• Europa

La inflación al productor siguió moderándose, aunque el consumo permanece débil. La manufactura mostró una ligera recuperación impulsada por mejores exportaciones y menores costos.

• Japón

La manufactura acumuló siete meses de expansión, con el mayor crecimiento en producción desde 2014 gracias al fuerte dinamismo de la demanda vinculada a inteligencia artificial.

• China

Las exportaciones mantuvieron un sólido crecimiento impulsadas por tecnología e IA, mientras la manufactura mostró una moderación que refleja un entorno de crecimiento más equilibrado.

• Argentina

La renovación del swap de divisas con China fortalece la liquidez externa y brinda mayor respaldo financiero para el comercio bilateral.

• Brasil

El banco central recortó su tasa de referencia, aunque mantiene un enfoque prudente ante la inflación. La industria continúa mostrando señales de desaceleración.

• México

Banxico mantuvo sin cambios la tasa de interés. La inversión pública y las remesas continúan respaldando la actividad económica pese al entorno global de incertidumbre.

“To earn the highest of returns that are realistically possible, you should invest with simplicity.”
— John Bogle

Próximos eventos importantes

• En Estados Unidos, se dará a conocer el dato de la inflación de julio 08/12
• En Estados Unidos, se dará a conocer el dato del PPI de julio 08/13

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 10 AM EST

Semana del 13 al 17 de julio

Menor inflación, resultados corporativos y señales desiguales de crecimiento marcaron la semana.

Los mercados evaluaron el inicio de la temporada de resultados junto con una moderación de la inflación en Estados Unidos. Sin embargo, las tensiones geopolíticas y la debilidad en actividad e inversión mantienen un entorno global heterogéneo.

Estados Unidos

• La inflación se moderó y el mercado laboral permaneció sólido. Los primeros reportes corporativos superaron expectativas, aunque la volatilidad tecnológica y geopolítica presionó a los mercados.

Europa

• La inflación de la eurozona continuó bajando, pero la producción industrial mostró debilidad. Reino Unido registró crecimiento moderado, apoyado por el sector servicios.

Japón

• La producción industrial avanzó marginalmente en el mes, pero cayó a tasa anual por la debilidad en maquinaria, reflejando una recuperación todavía frágil.

China

• El PIB desaceleró por el bajo consumo y la menor inversión. Las exportaciones repuntaron con fuerza, apoyadas por la demanda vinculada a inteligencia artificial.

Argentina

• La inflación anual aumentó, aunque el ritmo mensual se moderó. Turismo, vivienda y servicios regulados continuaron impulsando los precios.

Brasil

• El comercio minorista y los servicios mostraron crecimiento limitado. La debilidad del transporte confirmó un entorno de actividad económica moderada.

México

• El empleo formal y manufacturero siguió debilitándose, mientras el consumo privado permaneció resiliente gracias a salarios reales, remesas y bajo desempleo.

“Investing is the intersection of economics and psychology.”
— Phil Town

EVENTOS IMPORTANTES

• En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 07/21

• En Estados Unidos, se dará a conocer el PMI manufacturero 07/24

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 10 AM EST

Semana del 6 al 10 de julio

Los mercados combinan menor volatilidad con señales mixtas de crecimiento e inflación.

Los mercados mantuvieron un tono relativamente estable, aunque persisten retos asociados a la inflación, el comercio internacional y la política monetaria. Mientras Estados Unidos y Europa muestran resiliencia en algunos indicadores, Asia y América Latina continúan enfrentando desafíos específicos.

Estados Unidos

• Los mercados avanzaron ligeramente pese a la volatilidad del petróleo. La Fed mantiene un enfoque dependiente de los datos, mientras el déficit comercial se amplía y la actividad en servicios pierde dinamismo.

Europa

• El consumo continúa recuperándose y el comercio exterior alemán mejora. Sin embargo, el aumento en precios al productor refleja que las presiones inflacionarias aún no desaparecen por completo.

Japón

• La inflación al productor permanece elevada, aunque el ritmo mensual de incremento se moderó, reflejando una desaceleración gradual en las presiones sobre los costos.

China

• La inflación al consumidor continúa moderándose, mientras los precios al productor registran su mayor avance en varios años, reflejando mayores costos en la actividad industrial.

Argentina

• El gobierno busca asegurar el financiamiento de su deuda mediante fuentes locales y multilaterales, priorizando menores costos antes que regresar a los mercados internacionales.

Brasil

• La inflación continúa moderándose gracias a menores precios de alimentos y vivienda, aunque los costos de energía siguen representando una fuente importante de presión.

México

• La inflación alcanzó su menor nivel desde 2020, mientras la inversión mostró una recuperación. Sin embargo, persisten retos para el sector automotriz por la incertidumbre comercial con Estados Unidos.

“It’s not how much money you make, but how much money you keep, how hard it works for you, and how many generations you keep it for.”

— Robert Kiyosaki

Eventos importantes

• En Estados Unidos, se dará a conocer la inflación de junio 07/14
• En Estados Unidos, se dará a conocer el PPI de junio 07/15

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 10 AM EST

Semana del 29 de junio al 3 de julio

El crecimiento global muestra señales mixtas entre resiliencia en consumo y moderación económica.

Los mercados iniciaron julio con menor actividad por el feriado en Estados Unidos, mientras los indicadores económicos reflejan una desaceleración gradual del crecimiento global. El consumo continúa mostrando resiliencia en distintas regiones, aunque persisten retos asociados al comercio, la manufactura y la actividad industrial.

Estados Unidos

• Mercados cerraron una semana positiva pese a señales de moderación laboral y manufacturera. El consumo se mantiene sólido, aunque el déficit comercial alcanzó máximos de más de un año.

Europa

• La inflación continúa moderándose gracias a menores costos energéticos. El consumo muestra resiliencia, aunque persisten señales de debilidad industrial y menor crecimiento en Reino Unido.

Japón

• Las ventas minoristas sorprendieron al alza apoyadas por mejores salarios, mientras la producción industrial mantiene una recuperación gradual, aunque aún frágil.

China

• El PMI manufacturero acumuló tres meses en expansión impulsado por tecnología y exportaciones vinculadas a inteligencia artificial, pese a una demanda interna débil.

Argentina

• La actividad económica mantiene crecimiento anual positivo, aunque a un menor ritmo, con apoyo del sector agropecuario y la minería.

Brasil

• Los precios al productor mostraron menor presión gracias a la caída en alimentos y minería, compensando aumentos en otros sectores industriales.

México

• La manufactura y las remesas continúan apoyando la actividad, mientras aumentan las dudas sobre comercio exterior y la fortaleza de la recaudación fiscal.

“Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it. He who doesn’t, pays it.” — Albert Einstein

EVENTOS IMPORTANTES

• En Estados Unidos, se dará a conocer el PMI de servicios 07/06
• En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 07/09

Monitor:

Nota: Rendimientos indicativos 2 de julio al cierre