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Semana del 21 al 25 de julio 

Panorama global: estabilidad con señales mixtas 

Las últimas cifras y anuncios clave en mercados desarrollados y emergentes ofrecen un panorama con elementos de resiliencia y algunos focos de atención. Aquí te compartimos los puntos más relevantes de la semana: 

Estados Unidos: 

• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, prevé extender el plazo de negociación con China y se reunirá con funcionarios en Estocolmo. Se alcanzó un nuevo acuerdo comercial con Japón que incluye aranceles recíprocos de 15% e inversiones japonesas por $550 mil millones USD. Japón abrirá su mercado a productos agrícolas y autos estadounidenses. 

• Las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a su nivel más bajo en tres meses, reflejando un mercado laboral sólido. 

Europa: 

• El Banco Central Europeo mantuvo su tasa de referencia en 2%, haciendo una pausa tras cuatro recortes consecutivos, en respuesta a un entorno de alta incertidumbre. 

• Avanzan las negociaciones con EE. UU. para un posible acuerdo comercial con un arancel general de 15%, con miras a concretarse antes del 1 de agosto. 

China: 

• El Banco Central mantuvo sin cambios las tasas de referencia. La decisión llega tras datos de crecimiento del PIB ligeramente por encima de lo esperado. 

Brasil: 

• Pese a las tensiones comerciales con EE. UU., se estima que el crecimiento del PIB se mantenga firme: 2.2% en 2025 y 1.7% en 2026. Sin embargo, la inflación podría repuntar si las negociaciones fallan, con proyecciones de 5.2% para este año. 

México: 

• El gobierno planea una nueva emisión de bonos para apoyar la liquidez de Pemex, por un monto estimado entre $7,000 y $10,000 millones USD. La inflación bajó a 3.55% en la primera quincena de julio, desde el 4.32% registrado en junio. 

“El mercado de valores es un mecanismo para transferir dinero del impaciente al paciente.” Warren Buffet 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, habrá anuncio de la Fed 07/30 
• En Estados Unidos, se darán a conocer los datos del empleo 08/01 

Monitor

Semana del 14 al 18 de julio  

Semana clave para los mercados: datos económicos, decisiones fiscales y señales mixtas a nivel global.   

Los inversionistas estuvieron atentos a cifras de inflación, consumo y crecimiento. Estos fueron algunos de los eventos más relevantes:  

EE. UU.: Ventas minoristas de junio superan expectativas, pero la inflación anual sube a 2.7% por mayores aranceles. Inician reportes del 2T25 con tono positivo.  
  
Europa: Inflación en Reino Unido frena expectativas de recorte de tasas. Alemania aprueba paquete fiscal para impulsar su economía.  
  
China: Exportaciones sorprenden al alza en medio de una frágil tregua comercial con EE. UU. El PIB crece 5.2% anualizado en el 2T.  
  
Brasil: El gobierno prevé que la deuda bruta suba de 71.7% a 82.3% del PIB para 2026, reflejando mayor presión fiscal.  
  
México: EE. UU. impone arancel de 17% al jitomate. La presidenta Sheinbaum busca fortalecer lazos con Canadá tras hablar con el primer ministro Mark Carney.  

“Se ha perdido más dinero tratando de anticipar y protegerse de las correcciones que en las correcciones mismas.” Peter Lynch  

TABLA EVENTOS IMPORTANTES   

• En Estados Unidos, Jerome Powell tendrá un discurso 07/22  
• En Estados Unidos, se conocerán datos del sector inmobiliario 07/24  

Monitor 

Semana del 7 al 11 de julio 

Mercados atentos a decisiones comerciales y señales mixtas de crecimiento 

En una semana marcada por tensiones comerciales y cifras económicas dispares, compartimos los puntos clave que los inversionistas estarán siguiendo de cerca: 

• Estados Unidos 
  El presidente Trump anunció un arancel del 25% a productos de Japón y Corea, con vigencia a partir del 1° de agosto. En tanto que, para Canadá el arancel sería de 35%. También impuso aranceles del 50% a importaciones de cobre y bienes desde Brasil.  
  Las minutas de la Fed revelaron opiniones divididas respecto al calendario y magnitud de posibles recortes de tasas. 
  Arranca la temporada de reportes del 2T25, con previsiones de un crecimiento del EPS del S&P 500 de apenas 4%. 

• Europa 
  La producción industrial alemana creció 1.2% mensual en mayo, impulsada por los sectores automotriz y energético. Sin embargo, las exportaciones cayeron 1.4% mensual, con un descenso del 7.7% hacia EE. UU. 
  El Banco de Inglaterra subrayó la resiliencia económica del Reino Unido, pese a los riesgos geopolíticos. 

• China 
  La inflación subió 0.1% anual en junio, su primer incremento en cinco meses, aunque los precios al productor cayeron 3.6% anual, marcando su nivel más bajo desde julio de 2023. 

• Brasil 
  El gobierno planea regresar a los mercados internacionales de deuda hacia fin de año, tras dos exitosas colocaciones en lo que va del año. 
  El presidente Lula respondió a los aranceles de EE. UU. anunciando tarifas del 50% para productos estadounidenses. 

• México 
  La inflación general bajó a 4.32% en junio, aunque la subyacente repuntó levemente a 4.24%. 
  La producción de autos alcanzó un máximo histórico, con un avance anual de 4.8%. 

“La historia ofrece una enseñanza crucial sobre las crisis de mercado: son inevitables, dolorosas y, en última instancia, superables.” Shelby M.C. Davis 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá la inflación 07/15 
• En Estados Unidos, se publicará la producción industrial 07/16 

Monitor

Semana del 30 de junio al 3 de julio 

Semana corta, en donde sobresalen nuevos acuerdos comerciales y cifras económicas mixtas  

Empleo firme, reforma fiscal y señales mixtas desde el exterior 

Compartimos los puntos más relevantes de la semana a nivel global: 

• Estados Unidos: 
  La nómina no agrícola sorprendió al alza con 147 mil nuevos empleos en junio, superando los 110 mil esperados. La tasa de desempleo bajó a 4.1%. 
  El Senado aprobó el plan fiscal de Trump, que incluye nuevas deducciones y la extensión de los recortes fiscales de 2017. 
  Se anunció un acuerdo comercial con Vietnam. 
• Europa: 
  La inflación de la eurozona subió levemente a 2% anual, en línea con lo previsto. 
  La Unión Europea se mostró dispuesta a aceptar un arancel general del 10% si EE. UU. reduce tarifas en sectores clave como alcohol, semiconductores y farmacéuticos. 
• China: 
  La actividad manufacturera se contrajo por tercer mes consecutivo, aunque a menor ritmo. 
  El sector de servicios creció a su ritmo más lento en nueve meses debido a menor demanda y nuevas órdenes. 
• Brasil: 
  El Banco Central considera que la baja reciente en la inflación podría permitir revisar su postura monetaria. La tasa Selic se mantiene en 15%, el nivel más alto desde 2006. 
• México: 
  Banxico destacó la solidez del sistema financiero tras la intervención de tres entidades por presunto lavado de dinero. 
  Las remesas sumaron US$5,360 millones en mayo, con una caída anual de 4.6%. 

 “Una inversión en conocimiento paga los mejores intereses”.  Benjamin Franklin 

PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se publicarán las minutas de la Fed 07/12 
• En China, se dará a conocer la inflación de junio 07/09 

Monitor 

Recorte de tasas en México, potenciales estímulos en China y cautela en EE. UU. marcan la semana.  

Semana del 23 al 27 de junio  

Inversionistas atentos a política monetaria, petróleo e inflación 

Semana con ajustes en tasas, señales mixtas y menor tensión geopolítica 

Iniciamos la semana con noticias relevantes en política monetaria, crecimiento económico y geopolítica. A continuación, un resumen por país de lo más destacado: 

• Estados Unidos: Trump anunció un alto al fuego entre Irán e Israel, lo que redujo el precio del petróleo. Jerome Powell reiteró que podrían mantener las tasas estables mientras se evalúa el impacto de los aranceles. El PIB del 1T25 se contrajo 0.5%, más de lo previsto, y la confianza del consumidor cayó nuevamente.

• Europa: La zona euro sigue sin crecimiento claro, pero Alemania mostró señales de recuperación manufacturera. En el Reino Unido, el PMI compuesto subió ligeramente gracias a una mejora en nuevos pedidos.

• China: Citi elevó su estimado de crecimiento para 2025 a 5%. Se espera un nuevo paquete de estímulos fiscales de cerca de 70 mil millones de dólares. 

• Brasil: El Banco Central anticipó una pausa en su ciclo de alzas de tasas para observar los efectos acumulados de las medidas previas. 

• México: Banxico recortó la tasa de referencia a 8%. La inflación subió a 4.51% anual en la primera quincena de junio. El gobierno colocó deuda por 6,800 millones de dólares con vencimientos a 2032 y 2038. 

“La disciplina es lo que separa a un inversionista de un apostador” – Peter Lynch  

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se publicará el ISM de manufactura 07/01 
• En Estados Unidos, los mercados no tendrán operación por el Día de la Independencia 07/04 

Monitor