Resumen Semanal

Semana del 30 de marzo al 3 de abril

Inflación, energía y señales mixtas de crecimiento marcan el rumbo de los mercados globales.

Los mercados reflejan un entorno complejo con presiones inflacionarias, volatilidad por factores geopolíticos y señales mixtas de crecimiento. Estados Unidos mantiene resiliencia, mientras Europa enfrenta costos elevados y emergentes muestran desaceleración.

Estados Unidos

Semana con menor actividad, pero con señales mixtas: consumo sólido, menor dinamismo laboral y mayor presión en costos. Aumenta el riesgo de recesión ante el alza del crudo y tensiones con Irán.

Europa

Inflación repunta por energía y se mantiene sobre la meta del BCE. Desempleo estable, pero con menor creación de vacantes. Crecimiento moderado en Reino Unido.

Japón

Mercado laboral estable, pero consumo débil. Ventas minoristas caen pese a estímulos, reflejando fragilidad en la demanda interna.

China

PMI manufacturero mejora impulsado por gasto público y demanda de IA, aunque con presión relevante en costos de insumos.

Argentina

Se frena parcialmente la reforma laboral tras intervención judicial, aumentando la incertidumbre regulatoria.

Brasil

Caída en precios al productor sugiere menor presión inflacionaria hacia adelante, apoyando expectativas de estabilidad en precios.

México

Banxico cerca de finalizar ciclo de recortes. Persisten riesgos por bajo crecimiento e inflación elevada, con debilidad en actividad económica y exportaciones.

“The two greatest enemies of the equity fund investor are expenses and emotions.” – Jhon Bogle

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se dará a conocer el índice de compras de gerentes manufactureros (PMI) 04/06
• En Estados Unidos, se dará a conocer el dato de la inflación para marzo 04/10

Monitor

Nota: Semana corta debido a festividades.

Semana del 23 al 27 de marzo

Los mercados enfrentaron una semana marcada por tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias. Mientras EE.UU. muestra resiliencia laboral, Europa y Japón reflejan señales mixtas, y emergentes como México enfrentan retos en crecimiento e inflación.

Estados Unidos

Negociaciones con Irán siguen estancadas pese a tregua temporal. PMI manufacturero cae a mínimo de 11 meses; inflación en importaciones sube y refuerza expectativa de tasas altas por más tiempo.

Europa

PMI manufacturero mejora, pero el conflicto eleva costos y retrasa insumos. La confianza empresarial cae ante incertidumbre, afectando principalmente al sector servicios.

Japón

Inflación baja por debajo del objetivo del BoJ, pero el banco central endurece tono ante riesgos inflacionarios ligados al yen débil y tensiones geopolíticas.

China

La industria de semiconductores gana impulso por la IA. Se proyecta que alcance 41% de la capacidad global en chips clave para autos y celulares hacia 2028.

Argentina

Actividad económica crece impulsada por agricultura y pesca, compensando debilidad en sectores industriales y comerciales.

Brasil

La confianza del consumidor mejora, apoyada en mejores expectativas financieras, aunque persisten condiciones actuales débiles.

México

Banxico recorta tasa a 6.75% en decisión dividida. Inflación repunta y actividad económica cae, reflejando un entorno de desaceleración con presiones inflacionarias.

“Everyone has the brainpower to make money in stocks. Not everyone has the stomach.” – Peter Lynch

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 03/31
• En Estados Unidos, se darán a conocer las nóminas no agrícolas 04/03

Monitor

Semana del 16 al 20 de marzo

Los mercados financieros se mantuvieron volátiles ante presiones inflacionarias y riesgos geopolíticos. Las decisiones de política monetaria y datos de actividad económica continúan guiando las expectativas de crecimiento global.

Estados Unidos

La Fed mantuvo tasas en 3.5%-3.75% ante inflación persistente y alza en energéticos. Relajó reglas de capital bancario, mientras el PPI sorprendió al alza y las solicitudes de desempleo confirmaron fortaleza del mercado laboral.

Europa

El sentimiento económico en Alemania cayó con fuerza por el repunte energético, aunque el PPI retrocedió por menores costos de energía. El Banco de Inglaterra mantuvo tasas, mientras el desempleo en Reino Unido se estabilizó en niveles elevados.

Japón

El BoJ mantuvo su tasa en 0.75% y advirtió riesgos inflacionarios ligados al crudo. Las exportaciones crecieron por sexto mes consecutivo, aunque persisten riesgos en cadenas de suministro por el encarecimiento energético.

China

La producción industrial avanzó impulsada por sectores tecnológicos y navales. Sin embargo, el mercado inmobiliario sigue débil con caída de precios y aumento del desempleo por encima de lo previsto.

Argentina

El desempleo subió a 7.5% en el cuarto trimestre de 2025 y la confianza del consumidor retrocedió a niveles de octubre pasado, reflejando un entorno económico desafiante.

Brasil

El Banco Central recortó la tasa a 14.75%, menos de lo esperado, ante riesgos inflacionarios y geopolíticos. La confianza industrial cayó por el impacto de tasas altas y la incertidumbre externa.

México

La ABM moderó expectativas de recortes de tasas ante riesgos inflacionarios globales. Se prevé crecimiento de 1.5% en 2026, aún por debajo del potencial. Esta semana destacan PMI manufacturero y datos laborales en EE.UU.

“Never invest in a business you cannot understand.” – Warren Buffett

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se dará a conocer índice de compras de gerentes manufactureros (PMI) 03/24
• En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 03/26

Monitor

Semana del 9 al 13 de marzo

Los mercados enfrentan un entorno de tensiones geopolíticas, presiones energéticas y señales económicas divergentes. Mientras la inflación se modera en algunas economías, el crecimiento y la política monetaria siguen condicionados por la incertidumbre global.

Estados Unidos
La volatilidad aumentó por tensiones en Medio Oriente y alza del petróleo. La inflación se mantuvo en 2.4%, mientras el déficit comercial cayó con exportaciones récord. Solicitudes de desempleo bajaron, sugiriendo un mercado laboral aún resiliente.

Europa
La inflación alemana bajó a 1.9%, aunque la subyacente sigue elevada. La producción industrial y exportaciones cayeron. El BCE advirtió riesgos inflacionarios por el petróleo, anticipando una postura menos flexible en política monetaria.

Japón
El PIB creció 1.3% en 2025, impulsado por inversión y consumo. La inflación al productor se moderó a 2.0%, reflejando cierta estabilización en costos industriales.

China
La inflación subió a 1.3% por el gasto del Año Nuevo Lunar. Las exportaciones crecieron 21.8% en el primer bimestre, generando un amplio superávit comercial impulsado por manufactura y tecnología.

Argentina
La inflación aumentó a 33.2% en febrero. Aunque subió en términos mensuales, sigue muy por debajo del promedio histórico, reflejando avances en estabilización macroeconómica.

Brasil
La inflación anual bajó a 3.81%, pero subió mensualmente por factores estacionales. Las ventas minoristas crecieron 2.8% anual, mostrando resiliencia en el consumo.

México
La inflación subió a 4.02% y la subyacente se mantiene elevada, lo que podría retrasar recortes de tasas. La revisión del T-MEC y el impacto energético serán claves. Se acordó mantener estable el precio de la gasolina regular.

“If you aren’t willing to own a stock for 10 years, don’t even think about owning it for 10 minutes.”

– Warren Buffett

PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES

• En Estados Unidos, se dará a conocer la producción industrial de febrero 03/16
• En Estados Unidos, se dará a conocer la decisión de política monetaria de la FED 03/18

Monitor

Rendimientos indicativos 10AM EST. 

Semana del 2 al 6 de marzo

La semana dejó un panorama económico diverso: debilidad en empleo y consumo en EE. UU., señales de recuperación industrial en Europa y Asia, y ajustes estructurales y perspectivas moderadas de crecimiento en América Latina.

Estados Unidos

Las nóminas no agrícolas cayeron en 92 mil en febrero y la tasa de desempleo subió a 4.4%, afectadas por factores temporales. El consumo también se moderó, mientras presiones de costos en manufactura y servicios elevan el riesgo inflacionario.

Europa

En el Reino Unido, la construcción tocó su menor nivel en 14 meses, aunque la manufactura creció con mayor demanda externa. En Alemania, manufactura y servicios avanzaron en febrero, impulsados por pedidos y estímulos, pese al alza en costos.

Japón

El desempleo subió a 2.7% en enero, señal de enfriamiento laboral. En contraste, el PMI manufacturero alcanzó su mayor nivel en casi cuatro años, apoyado por exportaciones, nuevos pedidos y mayor optimismo empresarial.

China

La actividad económica se aceleró en febrero: los PMI manufacturero y de servicios superaron expectativas gracias a exportaciones y empleo, aunque el optimismo empresarial se moderó por mayores costos.

Argentina

El gobierno anunció que priorizará en 2026 una reforma integral del sistema tributario para reducir la carga fiscal y fomentar el crecimiento, acompañada de cambios en los marcos electoral y penal.

Brasil

La economía creció 2.3% en 2025, su ritmo más bajo desde la pandemia. El débil cierre de año refuerza las expectativas de recortes a las tasas de interés hacia 2026.

México

Las remesas cayeron 1.4% anual en enero, primera baja para ese mes desde 2015. Aunque la inversión repuntó al cierre de 2025, el año terminó con contracción. Analistas mejoraron la previsión de crecimiento para 2026 a 1.46%.

“If a business does well, the stock eventually follows.” – Warren Buffett

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 03/10
• En Estados Unidos, se dará a conocer la inflación de febrero 03/11

Monitor

Semana del 23 al 27 de febrero

Los mercados equilibran utilidades sólidas, cambios en la política comercial y trayectorias de inflación divergentes entre regiones. Aunque el crecimiento se mantiene resiliente en algunas economías, la incertidumbre en política y los niveles de valuación continúan guiando el posicionamiento de los inversionistas.

Estados Unidos

La Suprema Corte anuló los aranceles “de emergencia” por falta de aprobación del Congreso. La Administración anunció un nuevo arancel global del 10%. El PPI subió 0.5% en enero, con la subyacente en 3.6%. Las utilidades se mantienen sólidas y el mercado laboral estable refuerza una Fed sin cambios en el corto plazo.

Europa

La inflación en la Eurozona bajó a 1.7%, por debajo del rango objetivo del BCE, con subyacente en 2.2%. En Alemania, la inflación se moderó a 1.9%, aunque los servicios siguen elevados. Mejoró la confianza empresarial, mientras el consumidor mostró mayor cautela ante el entorno geopolítico.

Japón

El índice económico adelantado alcanzó su nivel más alto desde mayo de 2024, apoyado en la fortaleza laboral. La inflación en servicios subió 2.6%, reflejando presiones salariales. El consumidor se mostró más débil por mayores costos y tasas elevadas.

China

El FMI instó a China a transitar hacia un crecimiento impulsado por el consumo y reducir subsidios industriales, buscando corregir desequilibrios externos tras un superávit comercial récord.

Argentina

La actividad económica creció 3.5% anual, liderada por agricultura y minería. Las ventas minoristas aumentaron 16.1% nominal, aunque el consumo real cayó por efecto de la inflación.

Brasil

Brasil registró un superávit primario menor al previsto, ya que el gasto creció más que los ingresos, presionando las metas de equilibrio fiscal.

México

La inflación subió a 3.92% en la primera quincena de febrero, con ligera baja en la subyacente. La actividad económica creció 3.3% en diciembre, pero el desempleo aumentó a 2.7%, con más de 700 mil empleos perdidos en enero.

“Buy a stock the way you would buy a house. Understand and like it such that you’d be content to own it in the absence of any market.” – Warren Buffett

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se dará a conocer el índice de compras manufactureras (PMI) 03/02
• En Estados Unidos, se darán a conocer las nóminas no agrícolas 03/05

Monitor

Semana del 16 al 20 de febrero

La semana dejó señales de desaceleración en EE.UU., presiones inflacionarias en Europa y ajustes en Asia y América Latina. Los mercados siguen atentos a inflación, tasas y riesgos geopolíticos.

Estados Unidos

El PIB del 4T25 creció 1.4%, debajo de lo previsto, afectado por el cierre del gobierno. La Fed mantiene tono restrictivo ante inflación persistente y el alza del petróleo por tensiones con Irán.

Europa

Alemania registró inflación de 2.1% y menor confianza. En Reino Unido, la inflación bajó a 3.0%, pero el desempleo subió a 5.2%, reforzando expectativas de recorte de tasas.

Japón

La economía creció 0.2% en 2025, por debajo de lo esperado. La inflación se moderó y las exportaciones repuntaron 16.8%, reduciendo el déficit comercial.

China

Empresas estatales comenzarán a adquirir proyectos inmobiliarios, buscando absorber exceso de oferta y estabilizar el mercado, con posible alivio para la economía.

Argentina

Se proyecta superávit comercial en enero, apoyado en mayores exportaciones y menores importaciones, fortaleciendo la acumulación de reservas.

Brasil

La actividad económica creció 2.5% en 2025, impulsada por el sector agrícola. El entorno sigue marcado por tasas restrictivas para contener la inflación.

México

El empleo manufacturero cayó 2% en 2025. Banxico evalúa ajustes ante inflación de 3.77%, mientras Fitch advierte retos en el plan de infraestructura 2026–2030.

“The longer you can extend your time horizon the less competitive the game becomes.” – Howard Marks

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se darán a conocer datos relacionados con el empleo 02/24
• En Estados Unidos, se dará a conocer la inflación de precios al productor (PPI) 02/27

Monitor

Semana Febrero, 9 al 13

La economía global mantiene un crecimiento moderado con inflación desacelerando en economías desarrolladas, mientras mercados emergentes muestran presiones más persistentes. Los bancos centrales continúan priorizando estabilidad y monitoreo de riesgos macro.

Estados Unidos
El empleo sorprendió al alza y la inflación continúa moderándose, dando espacio a la Fed para mantener tasas. Resultados corporativos siguen sólidos, con crecimiento de utilidades y alto porcentaje de sorpresas positivas.

Europa
La Eurozona creció moderadamente con liderazgo de Irlanda y España. Reino Unido mantiene bajo crecimiento, pero con señales de recuperación inmobiliaria, mientras autoridades buscan fortalecer competitividad regional.

Japón
Las quiebras corporativas alcanzan máximos de 13 años por presión salarial y escasez laboral, afectando especialmente a pymes, en un entorno de debilidad en salarios reales.

China
Inflación baja y presión deflacionaria persisten, reforzando la expectativa de mayores estímulos. Continúa la debilidad estructural en el sector inmobiliario.

Argentina
La inflación volvió a acelerarse impulsada por alimentos y servicios, manteniendo presión sobre el poder adquisitivo y expectativas macro.

Brasil
Inflación repunta por vivienda y transporte, mientras precios al productor siguen en tendencia deflacionaria, reflejando desaceleración en costos.

México
Inflación subyacente sigue elevada y servicios lideran presiones. Industria muestra recuperación moderada, mientras sector automotriz enfrenta presiones comerciales externas.

Semana del 2 al 6 de febrero

La semana dejó señales contrastantes: resiliencia en utilidades corporativas en EE. UU., moderación inflacionaria en Europa y desaceleración en parte de LatAm, mientras Asia muestra señales de estabilización en actividad industrial.

Estados Unidos

El empleo privado desaceleró, pero manufactura y servicios muestran resiliencia. La temporada de resultados avanza sólida, con 80% superando estimados y utilidades creciendo 15% anual.

Europa

El BCE mantuvo tasas mientras la inflación continúa moderándose. Alemania mostró rebote industrial y el BoE evidenció divisiones internas sobre el camino de tasas.

Japón

Manufactura volvió a expandirse tras varios meses de contracción y servicios alcanzó su mejor nivel en casi un año, reflejando una recuperación gradual de la actividad.

China

La manufactura se fortaleció por mayor demanda externa y producción, impulsando contratación en fábricas y sugiriendo estabilización del ciclo industrial.

Argentina

Nuevo acuerdo con EE. UU. para minerales críticos busca acelerar inversión y exportaciones, tras un año récord para el sector minero.

Brasil

La actividad privada se estancó: la debilidad manufacturera compensó el avance en servicios, afectando empleo y elevando costos de insumos.

México

Banxico pausó recortes ante inflación persistente. Remesas caen tras años récord y la manufactura mantiene debilidad por aranceles y menor demanda externa.

“Most people get interested in stocks when everyone else is. The time to get interested is when no one else is.” – Warren Buffett

Eventos importantes de la próxima semana

• En Estados Unidos, se darán a conocer las nóminas no agrícolas 02/11
• En Estados Unidos, se dará a conocer el dato de la inflación 02/13

Monitor

Semana del 26 al 30 de enero 

Los mercados globales muestran un balance entre crecimiento sólido en economías desarrolladas, presiones inflacionarias persistentes en algunos sectores y ajustes de política monetaria en mercados emergentes. 

Estados Unidos 

La Fed mantuvo tasas en 3.5%–3.75% ante crecimiento sólido y empleo estable. El PPI subió 0.5% mes con mes y el déficit comercial aumentó en noviembre, lo que podría presionar el PIB del 4T. 

Europa 

La eurozona creció 1.3% anual en 4T25, superando expectativas. Alemania avanzó 0.4% anual, con inflación al alza por alimentos, aunque servicios mostraron moderación y mejoró la confianza del consumidor. 

Japón 

Los precios del sector servicios crecieron 2.6% anual en diciembre. La escasez laboral y el yen débil impulsan costos, reforzando el argumento del BoJ para continuar normalizando la política monetaria. 

China 

El gobierno priorizará en 2026 el consumo interno de bienes y servicios para reducir la sobrecapacidad industrial y la dependencia externa, impulsando sectores como turismo, transporte y servicios digitales. 

Argentina 

El FMI ratificó una proyección de crecimiento de 4% para 2026 y 2027. A nivel global, anticipa una expansión de 3.3%, condicionada por tensiones comerciales, inversión tecnológica e incertidumbre política. 

Brasil 

El Banco Central mantuvo la tasa en 15.00%. Se anticipa una pausa prolongada ante riesgos en inflación de servicios y tipo de cambio, con el objetivo de converger a la meta de 3.2% para 2027. 

México 

México creció 0.7% en 2025, superando expectativas. Las exportaciones subieron 7.6%, impulsadas por manufactura no automotriz. El desempleo cerró en 2.4%, y Banxico evalúa recortes graduales. 

Eventos importantes de la próxima semana 

• En Estados Unidos, se dará a conocer el índice de compras de gerentes manufactureros (PMI) 02/02 
• En Estados Unidos, se dará a conocer el dato de las nóminas no agrícolas 02/06 

“Waiting helps you as an investor and a lot of people just can’t stand to wait.” – Charlie Munger 

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