Resumen Semanal

Semana del 11 al 15 de agosto 

Durante la semana, los mercados globales enfrentaron señales mixtas. En Estados Unidos, el gobierno extendió por 90 días el plazo para la implementación de nuevos aranceles a China, manteniendo las tarifas en 30% y 10%, respectivamente. Además, la inflación sorprendió al alza con un 2.7% anual, impulsada por costos de vivienda. 

En Europa, la confianza de los inversionistas alemanes cayó fuertemente, mientras la producción industrial mostró debilidad. Varios bancos anticipan que el BCE ha concluido su ciclo de relajación monetaria. 

En Asia, la inflación al productor cayó en Japón y China registró cifras débiles tanto en producción industrial como en ventas minoristas. En América Latina, Brasil lanzó un plan de apoyo fiscal, y México destacó por una caída histórica en pobreza y el récord en su déficit comercial con China. 

“Never invest in any idea you can’t illustrate with a crayon.” — Peter Lynch 

EVENTOS IMPORTANTES 

• En Estados Unidos, se publicarán los inicios y permisos de construcción → 19/08 
• En Estados Unidos, se conocerán las minutas de la Fed → 20/08 

Monitor

Semana del 4 al 8 de agosto 

La primera semana de agosto llega con decisiones relevantes en política monetaria, nuevos aranceles y señales mixtas desde las principales economías. A continuación, un resumen país por país:  

• Estados Unidos: El ISM de servicios se estancó en julio, mostrando mayor inflación y menor empleo. El presidente Trump anunció nuevos aranceles: 25% adicional para India por comprar petróleo ruso y 100% para importaciones de semiconductores, con exenciones para quienes inviertan en manufactura local.  

• Europa: El Banco de Inglaterra redujo su tasa de 4.25% a 4%, aunque 4 de los 9 miembros votaron por mantenerla. El PMI mostró una ligera expansión en el entorno de negocios en julio.  

• China: El sector de servicios creció a su ritmo más fuerte en 14 meses, impulsado por demanda interna. Las exportaciones repuntaron 7.2% anual en julio, superando las expectativas.  

• Brasil: El ministro de Finanzas se reunirá con su homólogo estadounidense, mientras buscan alternativas ante el reciente arancel del 50% impuesto por EE. UU.  

• México: Banxico recortó la tasa de interés en 25 pb a 7.75%, moderando el ritmo frente a recortes anteriores. La inflación anual bajó a 3.51% en julio. El gobierno presentó el Plan Estratégico 2025–2035 de Pemex para hacerla más eficiente y rentable.  

“El mercado bursátil está lleno de personas que conocen el precio de todo, pero el valor de nada. ”
– Phillip Fisher  

PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES   

• En Estados Unidos, se conocerá la inflación 08/12  
• En Estados Unidos, diversos miembros de la Fed tendrán discursos 08/13  

Monitor

Semana del 28 de julio al 1 de agosto 

Treguas, tasas estables y crecimiento sólido en EE. UU. y México 

Los mercados globales arrancan la semana con señales mixtas pero constructivas. A continuación, te compartimos un breve resumen por país: 

• Estados Unidos: La Fed mantuvo su tasa por cuarta vez consecutiva. El PIB del 2T creció 3%, impulsado por el consumo. Se alcanzó un acuerdo con la UE para limitar aranceles a 15% y se mantiene la tregua comercial con China tras nuevas negociaciones. La nómina no agrícola sorprendió a la baja con la creación de 73 mil empleos en junio.  

• Europa: El PIB de la eurozona creció 0.1%, con buen desempeño en España y Francia. Alemania e Italia siguen rezagadas. La inflación en Alemania bajó a 1.8%, por debajo del objetivo del BCE. 

• China: Las utilidades industriales cayeron 4.3% en junio y la manufactura hiló su cuarto mes en contracción. 

• Brasil: Frente a nuevos aranceles de EE. UU., el gobierno prepara apoyos para sectores afectados. El Banco Central mantuvo la tasa en 15%, cerrando el ciclo alcista. 

• México: El PIB del 2T creció 0.7%, mejor a lo previsto. Se extiende la pausa arancelaria con EE. UU., manteniendo las tarifas actuales. 

“No importa si tienes razón o te equivocas, lo importante es cuánto dinero ganas cuando aciertas y cuánto pierdes cuando te equivocas”. George Soros 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se dará a conocer el ISM de servicios 08/05 
• En China, se dará a conocer la inflación 08/11 

Monitor 

Semana del 21 al 25 de julio 

Panorama global: estabilidad con señales mixtas 

Las últimas cifras y anuncios clave en mercados desarrollados y emergentes ofrecen un panorama con elementos de resiliencia y algunos focos de atención. Aquí te compartimos los puntos más relevantes de la semana: 

Estados Unidos: 

• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, prevé extender el plazo de negociación con China y se reunirá con funcionarios en Estocolmo. Se alcanzó un nuevo acuerdo comercial con Japón que incluye aranceles recíprocos de 15% e inversiones japonesas por $550 mil millones USD. Japón abrirá su mercado a productos agrícolas y autos estadounidenses. 

• Las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a su nivel más bajo en tres meses, reflejando un mercado laboral sólido. 

Europa: 

• El Banco Central Europeo mantuvo su tasa de referencia en 2%, haciendo una pausa tras cuatro recortes consecutivos, en respuesta a un entorno de alta incertidumbre. 

• Avanzan las negociaciones con EE. UU. para un posible acuerdo comercial con un arancel general de 15%, con miras a concretarse antes del 1 de agosto. 

China: 

• El Banco Central mantuvo sin cambios las tasas de referencia. La decisión llega tras datos de crecimiento del PIB ligeramente por encima de lo esperado. 

Brasil: 

• Pese a las tensiones comerciales con EE. UU., se estima que el crecimiento del PIB se mantenga firme: 2.2% en 2025 y 1.7% en 2026. Sin embargo, la inflación podría repuntar si las negociaciones fallan, con proyecciones de 5.2% para este año. 

México: 

• El gobierno planea una nueva emisión de bonos para apoyar la liquidez de Pemex, por un monto estimado entre $7,000 y $10,000 millones USD. La inflación bajó a 3.55% en la primera quincena de julio, desde el 4.32% registrado en junio. 

“El mercado de valores es un mecanismo para transferir dinero del impaciente al paciente.” Warren Buffet 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, habrá anuncio de la Fed 07/30 
• En Estados Unidos, se darán a conocer los datos del empleo 08/01 

Monitor

Semana del 14 al 18 de julio  

Semana clave para los mercados: datos económicos, decisiones fiscales y señales mixtas a nivel global.   

Los inversionistas estuvieron atentos a cifras de inflación, consumo y crecimiento. Estos fueron algunos de los eventos más relevantes:  

EE. UU.: Ventas minoristas de junio superan expectativas, pero la inflación anual sube a 2.7% por mayores aranceles. Inician reportes del 2T25 con tono positivo.  
  
Europa: Inflación en Reino Unido frena expectativas de recorte de tasas. Alemania aprueba paquete fiscal para impulsar su economía.  
  
China: Exportaciones sorprenden al alza en medio de una frágil tregua comercial con EE. UU. El PIB crece 5.2% anualizado en el 2T.  
  
Brasil: El gobierno prevé que la deuda bruta suba de 71.7% a 82.3% del PIB para 2026, reflejando mayor presión fiscal.  
  
México: EE. UU. impone arancel de 17% al jitomate. La presidenta Sheinbaum busca fortalecer lazos con Canadá tras hablar con el primer ministro Mark Carney.  

“Se ha perdido más dinero tratando de anticipar y protegerse de las correcciones que en las correcciones mismas.” Peter Lynch  

TABLA EVENTOS IMPORTANTES   

• En Estados Unidos, Jerome Powell tendrá un discurso 07/22  
• En Estados Unidos, se conocerán datos del sector inmobiliario 07/24  

Monitor 

Semana del 7 al 11 de julio 

Mercados atentos a decisiones comerciales y señales mixtas de crecimiento 

En una semana marcada por tensiones comerciales y cifras económicas dispares, compartimos los puntos clave que los inversionistas estarán siguiendo de cerca: 

• Estados Unidos 
  El presidente Trump anunció un arancel del 25% a productos de Japón y Corea, con vigencia a partir del 1° de agosto. En tanto que, para Canadá el arancel sería de 35%. También impuso aranceles del 50% a importaciones de cobre y bienes desde Brasil.  
  Las minutas de la Fed revelaron opiniones divididas respecto al calendario y magnitud de posibles recortes de tasas. 
  Arranca la temporada de reportes del 2T25, con previsiones de un crecimiento del EPS del S&P 500 de apenas 4%. 

• Europa 
  La producción industrial alemana creció 1.2% mensual en mayo, impulsada por los sectores automotriz y energético. Sin embargo, las exportaciones cayeron 1.4% mensual, con un descenso del 7.7% hacia EE. UU. 
  El Banco de Inglaterra subrayó la resiliencia económica del Reino Unido, pese a los riesgos geopolíticos. 

• China 
  La inflación subió 0.1% anual en junio, su primer incremento en cinco meses, aunque los precios al productor cayeron 3.6% anual, marcando su nivel más bajo desde julio de 2023. 

• Brasil 
  El gobierno planea regresar a los mercados internacionales de deuda hacia fin de año, tras dos exitosas colocaciones en lo que va del año. 
  El presidente Lula respondió a los aranceles de EE. UU. anunciando tarifas del 50% para productos estadounidenses. 

• México 
  La inflación general bajó a 4.32% en junio, aunque la subyacente repuntó levemente a 4.24%. 
  La producción de autos alcanzó un máximo histórico, con un avance anual de 4.8%. 

“La historia ofrece una enseñanza crucial sobre las crisis de mercado: son inevitables, dolorosas y, en última instancia, superables.” Shelby M.C. Davis 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá la inflación 07/15 
• En Estados Unidos, se publicará la producción industrial 07/16 

Monitor

Semana del 30 de junio al 3 de julio 

Semana corta, en donde sobresalen nuevos acuerdos comerciales y cifras económicas mixtas  

Empleo firme, reforma fiscal y señales mixtas desde el exterior 

Compartimos los puntos más relevantes de la semana a nivel global: 

• Estados Unidos: 
  La nómina no agrícola sorprendió al alza con 147 mil nuevos empleos en junio, superando los 110 mil esperados. La tasa de desempleo bajó a 4.1%. 
  El Senado aprobó el plan fiscal de Trump, que incluye nuevas deducciones y la extensión de los recortes fiscales de 2017. 
  Se anunció un acuerdo comercial con Vietnam. 
• Europa: 
  La inflación de la eurozona subió levemente a 2% anual, en línea con lo previsto. 
  La Unión Europea se mostró dispuesta a aceptar un arancel general del 10% si EE. UU. reduce tarifas en sectores clave como alcohol, semiconductores y farmacéuticos. 
• China: 
  La actividad manufacturera se contrajo por tercer mes consecutivo, aunque a menor ritmo. 
  El sector de servicios creció a su ritmo más lento en nueve meses debido a menor demanda y nuevas órdenes. 
• Brasil: 
  El Banco Central considera que la baja reciente en la inflación podría permitir revisar su postura monetaria. La tasa Selic se mantiene en 15%, el nivel más alto desde 2006. 
• México: 
  Banxico destacó la solidez del sistema financiero tras la intervención de tres entidades por presunto lavado de dinero. 
  Las remesas sumaron US$5,360 millones en mayo, con una caída anual de 4.6%. 

 “Una inversión en conocimiento paga los mejores intereses”.  Benjamin Franklin 

PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se publicarán las minutas de la Fed 07/12 
• En China, se dará a conocer la inflación de junio 07/09 

Monitor 

Recorte de tasas en México, potenciales estímulos en China y cautela en EE. UU. marcan la semana.  

Semana del 23 al 27 de junio  

Inversionistas atentos a política monetaria, petróleo e inflación 

Semana con ajustes en tasas, señales mixtas y menor tensión geopolítica 

Iniciamos la semana con noticias relevantes en política monetaria, crecimiento económico y geopolítica. A continuación, un resumen por país de lo más destacado: 

• Estados Unidos: Trump anunció un alto al fuego entre Irán e Israel, lo que redujo el precio del petróleo. Jerome Powell reiteró que podrían mantener las tasas estables mientras se evalúa el impacto de los aranceles. El PIB del 1T25 se contrajo 0.5%, más de lo previsto, y la confianza del consumidor cayó nuevamente.

• Europa: La zona euro sigue sin crecimiento claro, pero Alemania mostró señales de recuperación manufacturera. En el Reino Unido, el PMI compuesto subió ligeramente gracias a una mejora en nuevos pedidos.

• China: Citi elevó su estimado de crecimiento para 2025 a 5%. Se espera un nuevo paquete de estímulos fiscales de cerca de 70 mil millones de dólares. 

• Brasil: El Banco Central anticipó una pausa en su ciclo de alzas de tasas para observar los efectos acumulados de las medidas previas. 

• México: Banxico recortó la tasa de referencia a 8%. La inflación subió a 4.51% anual en la primera quincena de junio. El gobierno colocó deuda por 6,800 millones de dólares con vencimientos a 2032 y 2038. 

“La disciplina es lo que separa a un inversionista de un apostador” – Peter Lynch  

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se publicará el ISM de manufactura 07/01 
• En Estados Unidos, los mercados no tendrán operación por el Día de la Independencia 07/04 

Monitor 

Radar económico 

Semana del 16 al 20 de junio  

Semana de contrastes: señales mixtas en crecimiento, tasas y geopolítica 

La semana estuvo marcada por decisiones clave de bancos centrales, indicadores económicos contrastantes y nuevas tensiones geopolíticas. Aquí te compartimos lo más relevante por país: 

• Estados Unidos: La Fed mantuvo su tasa en 4.25%-4.50% y ajustó sus previsiones: crecimiento a 1.4% (desde 1.7%) e inflación subyacente a 3.1% (desde 2.8%). Aunque se mantienen dos posibles recortes este año, siete miembros ya proyectan que no habrá cambios. En paralelo, las ventas minoristas cayeron 0.9% mensual y la tensión en Medio Oriente impulsó los precios del petróleo tras la evacuación ordenada por Trump en Teherán. 

• Europa: El BCE mantuvo un tono flexible sin comprometer nuevos recortes, y en Reino Unido, la inflación anual fue de 3.4%, en línea con lo previsto. El Banco de Inglaterra mantuvo la tasa en 4.25%, abriendo la puerta a recortes si las condiciones lo permiten. 

• China: Sin cambios en tasas por parte del Banco Popular, mientras que las ventas minoristas sorprendieron al alza (+6.4%) y la producción industrial creció 5.8% anual. 

• Brasil: El Banco Central subió la Selic a 15%, séptima alza consecutiva. La autoridad anticipa costos de financiamiento elevados por más tiempo para contener la inflación, estimada en 4.9% para 2025. 

• México: La inversión cayó 4% en el 1T25, acumulando dos trimestres en negativo. El IMEF anticipa que la economía no retomará su dinamismo hasta 2027, afectada por la incertidumbre de la reforma judicial y el futuro del T-MEC. 

En un contexto de alta incertidumbre, la disciplina y el análisis continúan siendo los pilares de una estrategia de inversión sólida. 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, Powell presentará su informe semianual de política monetaria 06/24 
• En Estados Unidos, se dará a conocer el PIB 06/26 

Monitor 

Semana del 2 al 6 de junio  

Semana volátil para los mercados, en donde los aranceles y las tensiones comerciales volvieron a dominar la atención de los inversionistas.  

El entorno económico sigue mostrando señales mixtas. Aunque algunos indicadores mejoran, persisten dudas en torno a la actividad productiva, la inflación y las políticas comerciales. Aquí te compartimos los datos más relevantes de la semana, por país: 

• Estados Unidos: La OCDE recortó su previsión de crecimiento a 1.6% para este año, afectada por los aranceles. Las ofertas laborales repuntaron en abril, mientras que el sector servicios se contrajo por primera vez en 12 meses. 

• Europa: La inflación en la eurozona bajó a 1.9%, por debajo de lo esperado. El BCE recortó la tasa a 2% y el sector servicios mostró debilidad, impactando la actividad empresarial. 

• China: La manufactura tuvo su mayor caída desde 2022, afectada por una baja en la demanda externa vinculada a los aranceles. 

• Brasil: El Banco Central reiteró su postura restrictiva, aunque señaló flexibilidad para ajustar su política monetaria ante nueva información. 

• México: Las remesas cayeron 12.1% anual en abril. Aun así, la OCDE ajustó al alza su previsión de crecimiento ante un posible alivio en la tensión comercial. 

«No intentes comprar en el mínimo ni vender en el máximo. Es imposible, salvo para los mentirosos.» — Bernard Baruch 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En China, tendremos datos de exportaciones e inflación 06/08-09 
• En Estados Unidos, se conocerá la inflación de mayo 06/11 

Monitor