Paquete fiscal “One Big Beautiful Bill Act”: cambios clave y posibles efectos 

El Congreso aprobó el paquete fiscal del presidente Trump, conocido como “One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA). El proyecto incluye ajustes fiscales ambiciosos que podrían tener efectos relevantes en el crecimiento económico y la estabilidad fiscal del país. 

Compartimos los puntos más destacados: 

• Impuestos y deducciones 
  Se extienden de forma permanente los recortes fiscales de 2017. 
  Se crean nuevas deducciones por hasta US$25,000 en ingresos por propinas y horas extra (vigente hasta 2028). 
  Se eleva temporalmente el límite de deducción SALT a US$40,000 para ingresos menores a US$500,000. 

• Reducciones en programas sociales 
  Se recortan los recursos para Medicaid y SNAP, además de introducirse requisitos laborales. 
  En total, se proyecta una reducción de US$186 mil millones en programas de asistencia alimentaria. 

• Otras medidas 
  Aumenta el gasto en defensa y seguridad fronteriza (~US$150 mil millones cada uno). 
  Se eliminan incentivos fiscales para energías verdes. 

Según la CBO, este paquete podría añadir US$2.8 billones al déficit en la próxima década. La deuda pública pasaría de representar el 98% al 125% del PIB. Esto podría llevar a una revisión de la calificación crediticia de EE. UU. por parte de las agencias calificadoras. 

Implicaciones para el mercado: 

La aprobación de este paquete fiscal podría elevar los rendimientos de los bonos del Tesoro ante preocupaciones por el déficit y la mayor emisión de deuda. Si la inflación repunta, la Fed podría postergar recortes de tasas, lo que representaría un desafío para bonos y acciones. 

Evolución de la Deuda Pública a PIB (%) 

Fuente: JP Morgan