Alza descontada; no cierra la posibilidad de más incrementos

Después de la pausa de junio y en línea con lo previsto por el mercado, la FED incrementó en un cuarto de punto porcentual (25pb) el rango objetivo de la tasa de referencia a 5.25 – 5.50%, un máximo de 22 años. Este movimiento representó el undécimo aumento desde marzo de 2022, cuando el rango estaba cerca de cero. La decisión fue unánime.

En su interior, el comunicado reveló un lenguaje muy similar al de junio, en donde ratificó que para determinar el grado de endurecimiento adicional de la política monetaria que podría ser apropiado para devolver la inflación al 2% eventualmente, el Comité tendrá en cuenta todas las medidas que hasta ahora se han implementado, los rezagos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, así como el desarrollo de factores económicos y financieros. También, continuará evaluando información adicional que vaya surgiendo y sus implicaciones. Estas oraciones sugieren que los funcionarios mantienen abiertas sus opciones para aplicar otra alza en su próxima reunión en septiembre, o pausar u omitir un aumento dependiendo de los datos e información entrantes.

Por otro lado, el Comité describió que los indicadores recientes revelan que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo moderado (en el comunicado anterior se refirió a una modesta expansión). La creación de puestos de trabajo ha sido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. Sin embargo, la inflación sigue elevada. Finalmente, destacó que el sistema bancario estadounidense es sólido y resiliente.

Durante su conferencia de prensa, Jerome Powell, resaltó que las futuras decisiones serán dependientes de la evolución de los datos (data dependent). Por lo tanto, reiteró que las opciones para la FED están abiertas. Particularmente, comentó que todavía no ha se ha tomado la decisión hacia próximas reuniones, haciendo referencia a la siguiente junta del 20 de septiembre. En este sentido, comunicó que la decisión de incrementar o mantener la tasa en esa reunión, estará influenciada por la gran cantidad de información que se conocerán para esa fecha.

Expectativas para la tasa de Fondos Federales

Fuente: JP Morgan

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