Contratación decente en junio, aunque en desaceleración

La economía de Estados Unidos añadió 206,000 empleos en junio. Sin embargo, llamó la atención que el informe revisó a la baja las estimaciones previas de creación de empleo en mayo y abril. Según la estimación de consenso, se esperaba que la economía añadiera 190,000 empleos en junio, desde los 272,000 reportados originalmente en mayo, cifra que se ajustó a 218,000. Además, el incremento de contratación en abril se revisó a 108,000 desde 165,000. Con estas revisiones, el informe de empleo de junio mostró una desaceleración en el promedio móvil de tres meses para la contratación. El informe también destacó que el aumento de nuevos empleos fue liderado por el gobierno, la atención médica, la asistencia social y la construcción. De forma inversa, varios sectores experimentaron descensos, incluyendo servicios profesionales y empresariales y el comercio minorista.

Por otro lado, la tasa de desempleo, que se había previsto que se mantuviera en 4.0% de mayo a junio, subió a 4.1%, ubicándose en su punto más alto desde octubre de 2021. Este nivel de desempleo está más alineado al escenario macroeconómico que recientemente compartió la Reserva Federal (Fed). Dicho esto, es importante mencionar que, en junio del año pasado, la tasa de desempleo se ubicaba en 3.6%.

En cuanto a los sueldos, el salario promedio por hora aumentó 0.3% durante el mes, lo que implicó un avance anual de 3.9%, ambas cifras en línea con las estimaciones, aunque esta última por debajo del 4.1% anual de mayo. La semana laboral promedio se mantuvo estable en 34.3 horas.

Esta desaceleración en la generación de empleo, y a reserva de confirmarse hacia el fin de semana que la inflación de junio podría haber bajado a 3.1% anual desde 3.3% de acuerdo con la previsión del mercado, deberían ser factores que, a su vez, le podrían permitir a la Fed implementar un primer recorte de 25 pb a la tasa de referencia durante la reunión del 18 de septiembre. En este contexto, las probabilidades del consenso de ver un recorte se colocan en 73%, desde 46% hace aproximadamente un mes.

Cambio Mensual en la Nómina no agrícola – promedio móvil de 3 meses

Fuente: Morningstar

Expectativas de la tasa de fondos federales para la reunión del 18 de septiembre de 2024

Fuente: Morningstar – CME

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