Resumen Semanal

Empleo en EE.UU., inflación en Europa y repuntes de exportación en México y China. 

Semana de 28 de abril al 2 de mayo 

Te presentamos los eventos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana  

• Estados Unidos 
  Se crearon 177,000 empleos en abril, superando la expectativa de 138,000. Sin embargo, la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en cinco años y el PIB del 1T25 se contrajo 0.3%. 
  Las vacantes laborales (JOLTS) también cayeron a su nivel más bajo en seis meses. 

• Europa 
  El PIB de la eurozona creció 0.4% en el primer trimestre, superando las proyecciones. No obstante, las expectativas de inflación al consumidor se ajustaron al alza, situándose en 2.9% a 12 meses. 

• China 
  El gobierno reafirmó su compromiso de impulsar el crecimiento con medidas fiscales proactivas. Sin embargo, la actividad manufacturera volvió a caer y tocó mínimos de dos años. 

• Brasil 
  El Banco Central enfatizó su enfoque integral ante señales incipientes de enfriamiento económico y niveles de inflación aún por encima del objetivo. Se destaca un mayor optimismo sobre la ratificación del acuerdo Mercosur-UE. 

• México 
  El PIB preliminar del 1T25 creció 0.2%, evitando recesión técnica. Las exportaciones subieron 9.6% anual y el superávit comercial fue de US$3,443 millones. Aun así, la inflación subió ligeramente a 3.96%. 

Invertir con disciplina es confiar en el proceso, incluso cuando los resultados aún no son visibles.  

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EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM de servicios 05/05 
• En Estados Unidos, habrá anunció de política monetaria de la FED 05/07 

Monitor 

Ventas fuertes en EE. UU. y crecimiento en China contrastan con tensiones comerciales.  

Semana de 21 a 25 de abril 

Te presentamos los eventos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana  

Estados Unidos 

• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que las tensiones comerciales con China podrían disminuir, aunque no se contempla una eliminación unilateral de aranceles. 
• El FMI recortó su previsión de crecimiento a 1.8% para este año (desde 2.7%). 
• El oro superó los US$3,500 por onza por primera vez en la historia. 

Europa 

• La actividad económica se estancó tanto en la eurozona como en el Reino Unido, afectada por la incertidumbre comercial. 
• A pesar de ello, el índice Ifo de confianza empresarial en Alemania mostró una mejora inesperada en abril. 

China 

• Por sexto mes consecutivo, se mantuvieron sin cambios las tasas de interés: la LPR a un año quedó en 3.1% y la de cinco años en 3.6%. 
• El gobierno descartó reanudar negociaciones con EE.UU. mientras persistan los aranceles. 

Brasil 

• El Ministro de Finanzas descartó una recesión, confiando en que los aranceles globales no se sostendrán y destacando que la inflación se acerca a la meta del Banco Central. 

México 

• Citi ajustó su pronóstico de crecimiento para 2025 a 0.2% (desde 0.3%) y anticipa una tasa de referencia de 7.75% al cierre del año. 
• La inflación de la primera quincena de abril repuntó a 3.96%, impulsada por alzas en frutas y verduras.

En el mundo de las inversiones, la capacidad de adaptarse en tiempos de cambio no es solo una ventaja, es una necesidad clave para encontrar oportunidades. 

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TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM manufacturero 05/01 
• En Estados Unidos, se publicarán indicadores del empleo 05/02 

Monitor 

Semana de 14 a 17 de abril 

Te compartimos los acontecimientos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana corta. 

Estados Unidos 

• El presidente Trump evalúa exenciones a los aranceles del 25% en vehículos y autopartes. 
• Dispositivos electrónicos como teléfonos y computadoras quedaron temporalmente exentos. 
• Las ventas minoristas subieron 1.4% en marzo, superando las previsiones. 
• El gobernador Waller de la Fed anticipó que los efectos inflacionarios de los aranceles serían “transitorios”. 

Europa 

• La inflación en Reino Unido bajó a 2.6% en marzo, mejor que lo esperado. 
• Líderes de la UE estiman que la mayoría de los aranceles hacia el bloque se mantendrán. 
• EE. UU. reduciría temporalmente algunas tarifas, pero no planea eliminarlas del todo. 

China 

• Las exportaciones crecieron 12.4% en marzo, superando el 4.4% esperado. 
• El PIB del 1T creció 5.4% anual, pese a las tensiones con EE. UU. 

Brasil 

• Analistas prevén una desaceleración económica en la segunda mitad del año, afectada por tasas altas y fricciones comerciales. 

México 

• EE. UU. impondrá un arancel del 20.91% a las importaciones de tomate mexicano desde julio. 
• Ejecutivos advierten que México podría perder el grado de inversión en 2026 si no mejora la relación comercial con EE. UU. y el déficit fiscal. 

Mantenerse informado siempre ayudará a comprender el entorno dinámico en el que se desarrollan las inversiones. 

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TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• Abril 23: En Estados Unidos, se conocerá el reporte económico Beige Book  
• Abril 22 – 24: En Estados Unidos, se publicarán reportes regionales de manufactura  

Monitor 

Semana del 7 a 11 de abril 

Te compartimos un nuevo resumen semanal con los principales movimientos económicos a nivel global. Esta semana, las decisiones arancelarias, los datos de inflación y las proyecciones de crecimiento son los principales protagonistas. 

Estados Unidos 

• Se anunció una “pausa” arancelaria de 90 días. Durante este periodo, se aplicará una tarifa universal del 10%, excluyendo a China, que enfrentará un 145%. 

• La inflación de marzo se desaceleró a 2.4% anual. La inflación subyacente se ubicó en 2.8%, su nivel más bajo desde marzo de 2021. 

• La Fed mantiene un enfoque cauteloso ante riesgos de inflación alta con menor crecimiento. 

Europa 

• El consenso ahora anticipa al menos dos recortes del BCE en las siguientes reuniones. 

• La UE anunció aranceles a productos estadounidenses por US$23,200 millones, pero pausó su implementación en línea con EE. UU. 

Japón 

• Los salarios reales cayeron 1.2% anual en febrero, reflejando una pérdida de poder adquisitivo por inflación. 

China 

• Aumenta los aranceles sobre productos estadounidenses a una tasa de 125%.  

Brasil 

• El sector servicios creció 0.8% mensual en febrero y 4.2% anual, su undécimo avance consecutivo. 

México 

• Analistas recortaron su expectativa de crecimiento a 0.3% para 2025. 

• La inflación en marzo aceleró a 3.8%, dentro del rango objetivo del Banco de México. 

Un entorno dinámico que seguimos de cerca para apoyarte a tomar mejores decisiones. 

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EVENTOS IMPORTANTES

Abril 16-17 

• En Estados Unidos, se conocerán datos de construcción y vivienda  

Abril 18 

• En Estados Unidos, no habrá actividades por ser viernes santo 

Monitor

EE. UU. impone aranceles globales 

Semana del 31 de marzo al 4 de abril 

Te presentamos a continuación los eventos más relevantes que influyeron en el ánimo de los mercados:  

Estados Unidos 

• Se anunciaron nuevos aranceles generalizados del 10% a las importaciones y medidas recíprocas para más de 150 países desde el 9 de abril. 
• En marzo, la nómina no agrícola superó expectativas con +228,000 empleos, aunque el desempleo subió a 4.2%. 
• La actividad manufacturera se contrajo por primera vez en el año, según el ISM. 

Europa 

• La inflación bajó a 2.2% anual, en línea con lo previsto. 
• El mercado anticipa un recorte de 25 pb en la próxima reunión del BCE el 17 de abril. 
• La Comisión Europea respondió a los aranceles anunciados por EE. UU. y prepara contramedidas. 

China 

• El PMI manufacturero alcanzó su nivel más alto en 12 meses, impulsado por nuevas órdenes. 
• El país enfrentará un arancel del 54% sobre sus exportaciones a EE. UU. y respondió con tarifas del 34% a productos estadounidenses. 

Brasil 

• La producción industrial cayó 0.1% mensual en febrero, arrastrada por los bienes duraderos. 

México 

• Las remesas en febrero totalizaron US$4,459 millones, un 1% menos que el año pasado. 
• México y Canadá quedaron excluidos de los nuevos aranceles de EE. UU. 
• El gobierno presentó un plan de 18 puntos para incentivar el consumo interno, inversión y programas sociales. 

En tiempos de volatilidad, es importante no dejarse llevar por el ruido de corto plazo; la disciplina y la paciencia generan riqueza a largo plazo. 

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EVENTOS IMPORTANTES  

• Abril 09: En Estados Unidos, se conocerán las minutas de la Fed 
• Abril 10: En Estados Unidos, se publicará la inflación de marzo  

Monitor

Semana del 24 al 28 de marzo  

Mercados globales en movimiento: incertidumbre en EE. UU., recuperación en Europa, desafíos en China y ajustes monetarios en México. 

• Estados Unidos 
  Los analistas esperan que las utilidades del S&P 500 crezcan 7.7% anual en el 1T25, su ritmo más bajo desde el 3T23. Trump anunció un arancel del 25% a todos los autos fabricados fuera del país. La confianza del consumidor cayó ante temores de inflación. El PIB del 4T24 se revisó al alza, con un crecimiento anualizado de 2.4%, impulsado por el consumo. 

• Europa 
  La actividad económica avanzó a su mejor ritmo en siete meses, liderada por el sector manufacturero. En Reino Unido, la inflación se desaceleró a 2.8% anual, mejor a lo previsto. 

• China 
  Frente al aumento de aranceles, el primer ministro Li Qiang llamó a abrir los mercados globales. Las utilidades industriales cayeron 0.3% anual al cierre de febrero. 

• Brasil 
  Desde el gobierno se considera que podrían darse condiciones para iniciar recortes de tasas en la segunda mitad del año. 

• México 
  La inflación de la primera quincena de marzo se moderó a 3.67% anual. En línea con lo esperado, el Banco de México recortó la tasa de referencia en 50pb, llevándola a 9%. 

Mantenerte informado te permitirá comprender mejor el contexto macroeconómico actual.

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Eventos importantes en las próximas semanas  

• Abril 01: En Estados Unidos, se publicará el ISM de manufactura  
• Abril 04: En Estados Unidos, se conocerán cifras del empleo  

Monitor

Desde EE.UU. hasta Brasil, los bancos centrales han optado por la cautela, y una postura más conservadora.

Los inversionistas permanecen atentos a las perspectivas sobre la política monetaria en el mundo.  

Semana del 17 al 21 de marzo 

Los inversionistas permanecen atentos a las perspectivas sobre política. Aquí te compartimos los eventos clave: 

• EE.UU.: Las ventas minoristas repuntaron en febrero (+0.2%), mientras la Fed mantuvo tasas y proyectó solo dos recortes este año, con un tono más cauto. 
• Europa: El BoE dejó su tasa en 4.5% y destacó la incertidumbre global. Alemania aprobó un paquete fiscal clave. 
• China: El Banco Popular mantuvo tasas sin cambios, pero el consumo sorprendió al alza (+4.0%). 
• Brasil: El Banco Central subió la tasa 100 pb por tercera vez, anticipando un enfoque más moderado en el futuro. 
• México: La OCDE advierte que aranceles del 25% en EE.UU. podrían llevar a una recesión en 2025-2026. Fitch prevé un crecimiento nulo este año y apenas +0.8% en 2026. El consumo privado se estancó en los primeros meses del año. 

Las señales son mixtas: mientras algunos bancos centrales frenan ajustes, el comercio y el consumo enfrentan desafíos. 

La clave en este entorno desafiante será la adaptación y una visión a largo plazo. 

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Eventos importantes en las próximas semanas  

• Marzo 24: En Estados Unidos, se conocerán indicadores del sector inmobiliario  
• Marzo 27: En Estados Unidos, se publicará la estimación definitiva del PIB del 4T24  

Monitor 

Semana del 10 al 14 de marzo  

Los mercados siguen atentos a los cambios en política económica, inflación y regulaciones comerciales en distintos países. Aquí te compartimos los eventos clave: 

• Estados Unidos | El presidente Trump señaló que el país atraviesa una “transición económica”, con el objetivo de construir una economía fuerte. Además, entraron en vigor los aranceles del 25% a las importaciones de acero y aluminio. La inflación mostró signos de desaceleración, con un aumento mensual del 0.2% en febrero, llevando la tasa anual a 2.8%. 

• Europa | La Unión Europea anunció aranceles de represalia sobre productos estadounidenses por un total de US$28.3 mil millones, aplicables a partir de abril. Mientras tanto, Ucrania aceptó un alto el fuego de 30 días, negociado por EE.UU. 

• Japón | El PIB del 4T24 fue revisado a la baja, con un crecimiento del 2.2% anualizado, menor al 2.8% estimado inicialmente. 

• China | La inflación al consumidor cayó un 0.7% en febrero, ubicándose en terreno negativo por primera vez en más de un año, reflejando presiones deflacionarias. 

• Brasil | El ministro de Planificación advirtió que el gobierno necesitará ajustes fiscales en 2027, abriendo una “ventana de oportunidad” para reformas en el corto plazo. 

• México | Tras la renuncia de Rogelio Ramírez de la O, Edgar Amador Zamora fue designado nuevo secretario de Hacienda, con el objetivo de fortalecer la economía y la inversión. Además, Moody’s ajustó la perspectiva de la banca mexicana de positiva a negativa, debido a la desaceleración económica y tensiones comerciales con EE.UU. 

La volatilidad sigue marcando el rumbo de los mercados. Seguiremos atentos a estos cambios y su impacto en las inversiones. 

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Eventos importantes en las próximas semanas  

• Marzo 17: En Estados Unidos, se conocerán las ventas minoristas 
• Marzo 19: En Estados Unidos, habrá anuncio de Política Monetaria de la Fed  

Monitor 

Los aranceles, la inflación y las tasas de interés siguen marcando el rumbo de la economía global.

Movimientos clave en los mercados: inflación, aranceles y más

Semana del 03 al 07 de marzo

Los mercados globales enfrentan movimientos clave en políticas monetarias, empleo y comercio internacional. Compartimos un resumen de lo más relevante:

• Estados Unidos: El sector manufacturero sigue en leve expansión, mientras que el empleo mostró un avance de 151,000 mil puestos y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1%. Entraron en vigor los aranceles del 25% a Canadá, así como una tarifa del 10% a productos chinos, aunque algunas exenciones podrían aplicarse en los próximos meses. En el caso de México se anunció una exención de los productos incluidos en el T-MEC hasta el 2 de abril.

• Europa: La inflación en la zona euro bajó a 2.4% anual, pero la actividad económica se mantiene estancada. El BCE redujo su tasa de referencia a 2.5%, sumando seis recortes desde junio pasado.

• Japón: El gasto corporativo en inversión cayó 0.2% interanual en el 4T24, marcando su primera contracción en casi cuatro años.

• China: Nuevos aranceles de hasta 15% a productos de EE.UU. entrarán en vigor el 10 de marzo. Además, el gobierno fijó su objetivo de crecimiento del PIB en “alrededor del 5%” y anunció más estímulos fiscales.

• Brasil: La inflación anual podría cerrar en 5.65%, con una tasa de referencia proyectada en 15% para este año.

• México: Las remesas sumaron 4,660 millones de dólares en enero, con una baja mensual de 10.8%

Seguiremos atentos a estos eventos y su impacto en los mercados.

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Eventos importantes en las próximas semanas

• Marzo 10: En China, se publicará la inflación
• Marzo 12: En Estados Unidos, se conocerá la inflación

Monitor

* Por cuestiones internas de lógistica, se presentan los rendimientos y precios al cierre del día 6 de marzo.

Datos clave de la semana: inflación, crecimiento, aranceles y cambios políticos en el mundo.

Principales acontecimientos globales semana del 24 al 28 de febrero.

Esta semana, la atención de los mercados se centró en inflación, crecimiento económico y medidas comerciales. Te compartimos los principales movimientos en cada región: 

• Estados Unidos: La confianza del consumidor cayó en febrero a su peor nivel desde 2021. El PIB del 4T24 creció 2.3% anualizado, impulsado por un consumo sólido del 4.2%. Trump anunció y luego rectificó los aranceles a México y Canadá, que ahora entrarían en vigor el 4 de marzo. La inflación PCE que sigue más de cerca la FED, se ubicó en 2.6% anual.  

• Europa: En Alemania, el bloque de centro-derecha ganó las elecciones y Friedrich Merz apunta a ser el nuevo canciller. Trump también propuso un arancel del 25% a productos de la Unión Europea, incluyendo autos y semiconductores. 

• Japón: La inflación en el sector servicios subió a 3.1% anual en enero, lo que refuerza la expectativa de nuevos ajustes en las tasas de interés. 

• China: Analistas estiman que los precios de la vivienda caerán 2.5% en 2024, con una lenta recuperación en los próximos años. 

• Brasil: La inflación de febrero subió a 4.96% anual, la más alta desde octubre de 2023. Sin embargo, el país sorprendió con la creación de 137.3 mil empleos formales, superando ampliamente las expectativas. 

• México: La inflación de la primera mitad de febrero cerró en 3.74%, acelerándose desde finales de enero. Además, el gobierno evalúa posibles aranceles a productos chinos en respuesta a la política comercial de EE.UU. 

Seguiremos atentos a estos temas y su impacto en los mercados. 

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Eventos importantes en las próximas semanas  

• Marzo 03: En Estados Unidos, se publicará el ISM de manufactura  
• Marzo 07: En Estados Unidos, se conocerán cifras de empleo 

Monitor